六成基金業績超50%！揭秘平安基金績優背后的“四真”投研機制！

在當下火熱的權益市場中，如何真正地檢驗一家公募基金公司的核心投研能力？是否能夠精準捕捉不同板塊的結構性行情？是基金整體的業績表現優異？還是底層投研機制和平臺的建設？

平安基金給出了自己的答案——從人工智能、機器人、創新藥、新消費等主題賽道的精準捕捉，到全市場選股中各類投資風格的多點開花。平安基金旗下成立1年以上的53只主動權益型基金中，近一年收益率超50%的基金（32只）占比六成，收益率超30%的基金（43只）占比八成！

在這份驚艷市場的“績優答卷”背后，是平安基金權益投資以近年來持續踐行的“四真”投研一體化機制作為支撐，通過“真機制、真團隊、真人才、說真話”，構建“業績可歸因、策略可復制、人才可持續”的專業投研平臺，為投資者帶來長期穩健的投資回報。

“主題賽道+全市場選股”業績爆發

在今年一季度和二季度的結構性行情中，平安基金已有周思聰、張蔭先、林清源、翟森、丁琳等多位基金經理通過產業深度研究，抓住創新藥、機器人、人工智能、新消費、港股紅利等熱門賽道的爆發機遇，引起市場重點關注。

如今，在三季度的火熱市場中，該類主題產品再次表現亮眼。

作為持續看好創新藥未來三年投資機遇的基金經理，周思聰通過布局創新藥的醫保政策和出海兩大投資主線，其管理的平安核心優勢混合A、平安醫藥精選A、平安醫療健康A近一年收益率分別為109.98%、108.82%、97.09%，為投資者帶來了翻倍的收益。（數據來源：Wind；截至8月15日；下同）。此外，周思聰曾多次表示2025年是創新藥行業的“三個元年”，收入放量元年、盈利跨越元年、估值抬升元年，行業有望迎來系統性投資機會。

在另一火熱的機器人賽道中，平安先進制造主題A業績表現更亮眼，近一年收益率達146.26%。更值得一提的是，該產品的回撤控制在主要投資機器人方向的基金中同樣優異，僅25%不到。這主要得益于基金經理張蔭先具備一線工程師+多年投資研究雙重背景，重點投資機器人供應鏈中確定性高的公司和主業改善+機器人新突破的公司兩類投資機會。

人工智能賽道中，基金經理翟森、林清源緊抓人工智能產業鏈上趨勢性機會，重點把握AI算力、AI應用等細分賽道，其翟森代表產品平安科技創新A和林清源代表產品平安鼎越分別取得88.61%和66.14%的高收益。

新消費和港股紅利賽道中，丁琳管理的平安消費精選A和平安港股通紅利精選A也分別取得52.03%和26.77%的良好回報。

在全市場選股方面，成長風格的神愛前、黃維和均衡風格的王華、張淼、張曉泉代表產品同樣表現不俗，多只產品近一年收益率達50%-80%。

其中，均衡風格的王華、張淼、張曉泉，擅長在不同環境中配置不同比例風格資產。該三位基金經理今年通過適時加倉創新藥、軍工、周期等板塊，較好地實現了業績兌現，其代表產品平安興鑫回報、平安匠心優選A、平安研究優選A近一年分別錄得80.22%、74.7%、62.4%。

成長風格的黃維、神愛前重點關注盈利快速增長的機會，通過布局電子半導體、創新藥、AI算力等細分領域，其代表產品平安優勢回報1年持有期A、平安策略先鋒分別獲得70.37%、59.53%的收益；其中，平安策略先鋒A近五年收益達97.90%，業績接近翻倍。

“四真”投研機制如何賦能業績提升？

如今，平安基金權益投資業績實現從“單點爆發”到“整體亮眼”的迭代進化，是其建立的“真機制、真團隊、真人才、說真話”四真投研機制推動的重要成效。平安基金通過建立深度融合的投研一體化機制，能很好的把研究成果轉化為實戰貢獻，再加上順暢的人才發展通道和“講真話”的內部溝通文化，達成了“業績可歸因、策略可復制、人才可持續”的賦能型投研平臺。

“真機制”方面，首先是平安基金內部提倡打破資歷鴻溝，以業績論英雄，基金經理研究員之間只有業績的差異，沒有職級的差異。

而這主要通過創造“績效透明，獎勵到位”的激勵機制去實現。投研人員業績公開、數據透明、獎懲分明；人才選拔以業績為標準，能上能下，鼓勵優秀人才脫穎而出。

其次是打破“投研兩張皮”，研究工作深度貼合投資實戰。

一是除了常規考評研究員模擬盤業績，還增加基金經理考核評價研究員的實盤貢獻；二是研究員日常研究工作實現高頻和長久期并舉，既包括對重點股高頻的周度點評，又包括模擬組合中期配置以及重點關注股的長期推薦。三是在通常由基金經理單向評分研究員做法的基礎上，增加了研究員反向點評基金經理重點關注股的機制，真正實現投研的深度融合。

“真團隊”方面，在投研一體化機制的基礎上，投研團隊形成開放包容的文化，互促學習進化，以團隊力量提升個人成長。

一是基金經理的多元投資風格實現互補，投資理念、成功的投資經驗可相互傳導、相互借鑒。例如，平安基金今年在創新藥、機器人等方向的成功投資，順利地傳導給全市場選股的基金經理，其價值投資、絕對收益等投資理念也深刻地影響了眾多基金經理。

二是研究員的多元人才實現補位。研究員的行業分工以守住主業、擴展分工為原則，因此，可讓同一投資標的呈現不同投資意見，多方交流提升研究水平。

三是以老帶新，以投帶研?；鸾浝頎款^成立科技，消費、周期、先進制造四個研究小組，由基金經理指導研究員以實戰為導向進行研究。通過以老帶新方式，投資、研究相互融合和沉淀。

“真人才”方面，平安基金認為該以“α貢獻”作為考評基金經理的核心標準，篩選出真正的人才。不僅僅以業績排名作為單一評價來源，還需結合市場風格、基金經理能力圈等因素，識別真正的“α貢獻”。

在人才發展上，堅持“多團隊、多風格、多策略”人才發展策略，通過“內部培養+外部引進”雙循環相互促進的機制，實現人才“招得來、留得下；上得去，下得來”。值得一提的是，平安基金并非是為了“東方不亮西方亮”而搞多元化，而是要在人才多元化的基礎上，達到互相借鑒、互相促進的效果，最終力爭達成公司投資業績的可歸因、可復制、可進化。

“說真話”方面，平安基金努力創造敢說真話、愿說真話文化氛圍。不拘泥于傳統研究分析框架，研究方法不區分“高低”，提倡簡潔、高效、說實話的溝通交流機制，逐步形成愿說真話氛圍，鼓勵投研人員之間發表不同意見。

同時，平安基金還實現用數據“說真話”，獨創的投研可視化系統，實現業績可量化，公開全透明，該獨創系統已成為基金經理和研究員復盤和檢視的利器。

如今，在“四真”投研機制的持續落實下，平安基金主動權益投研隊伍人數已超50人，覆蓋成長、價值、均衡、主題、專戶、指數增強、行業研究、宏觀策略八大投研板塊，打造出一支風格多元、策略穩健、長期績優的投研團隊。

展望未來，不論后市如何變化，平安基金這支權益投資隊伍仍將堅持長期主義，不改初心。堅持“持有人利益優先”原則，以深度研究為基礎，充分挖掘優質企業的投資機遇，持續為投資者帶來長期穩健的投資回報。

注1：近一年業績數據來源：Wind，截至20250815，經托管行復核。

平安核心優勢A、平安醫藥精選股票A、平安醫療健康A近一年業績和同期業績比較基準收益率分別為109.98%/24.24%、108.82%/25.76%、97.09%/32.23%。

平安先進制造主題A、平安科技創新A、平安鼎越近一年業績和同期業績比較基準收益率分別為146.26%/54.45%、88.61%/44.62%、66.14%/15.03%。

平安消費精選A、平安港股通紅利精選A近一年業績和同期業績比較基準收益率分別為52.03%/14.00%、26.77%/28.88%。

平安興鑫回報一年定開、平安匠心優選A、平安研究優選A近一年業績和同期業績比較基準收益率分別80.22%/21.58%、74.70%/20.56%、62.40%/23.68%。

平安優勢回報1年持有期A、平安策略先鋒近一年業績和同期業績比較基準收益率分別70.37%/21.58%、59.93%/17.38%。平安策略先鋒近五年業績和同期業績比較基準收益率分別97.90%/4.97%。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎?；鸬倪^往業績并不預示其未來表現。材料中的信息均來源于公開資料，基金管理人對相關信息的完整性和準確性不做保證，相關分析意見基于對歷史數據的分析結果，相關意見和觀點未來可能發生變化，內容和意見僅供參考，不構成任何投資建議，基金管理人不就材料中的內容對最終操作建議做任何擔保。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，不保證本金。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策?；鸸芾砣撕凸蓶|實行業務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。