短期調整壓力不該長期走勢，航空航天ETF（159227）回調迎布局機會，全市場軍工含量最高

8月22日，A股三大指數集體上漲，GPU、服務器、半導體等概念集體拉升，國防軍工再度小幅回調，截至10點10分，航空航天ETF（159227）跌幅0.66%，成交額達3824萬元，穩居同類第一，持倉股邁信林、納睿雷達、振華風光、天奧電子等股上漲。

現代戰爭中，空中力量的作用日益凸顯，使得航空裝備成為各國軍隊建設的重點，行業技術門檻極高，涉及眾多高端技術和復雜工藝，在軍工產業鏈中的價值量占比較高，是軍工板塊的核心方向。

信達證券指出，復盤自2012十八大以來的4次重大閱兵，發現以下規律：1）“閱兵行情”通常會提前1-2個月啟動，過去4次正式閱兵前2個月軍工指數均上漲。2）軍工“閱兵行情”表現強弱，主要取決于當時市場強弱與風險偏好、閱兵規模有關。比如2015年“九三閱兵”規模較大，疊加當時市場整體強勢反彈，軍工行業區間超額收益高達84%。3）閱兵之后，軍工板塊可能會有短期調整壓力，但長期走勢依然由軍工行業基本面決定。維持對軍工板塊看好的觀點，重點關注“新質戰斗力”。

航空航天ETF（159227）跟蹤國證航天指數，申萬一級軍工行業占比高達97.86%，是全市場軍工含量最高的指數，聚焦軍工細分空天力量，成分股覆蓋戰斗機、運輸機、直升機、航空發動機、導彈、衛星、雷達等全產業鏈龍頭，完美契合“空天一體”的戰略方向。自2024年7月31日到2025年7月31日，國證航天指數收益率37.28%，超過中證國防指數（33.06%）、中證軍工指數（30.4%）和軍工龍頭指數（26.78%）。