十五五規劃催化行業復蘇，航空航天ETF（159227）回調迎低位布局機會

8月26日，三大指數小幅震蕩，國防軍工行業延續下跌態勢。截至15:00，全市場軍工含量最高的航空航天ETF（159227）下跌0.79%，迎布局機會。持倉股方面，中國衛星連續兩天漲停，邁信林、長城軍工、華力創通等領漲。 流動性方面，航空航天ETF成交額收于1.38億元，穩居同類第一，換手率13.54%，交投活躍；資金流向方面，8月以來合計“吸金”1.34億元，最新規模10.25億元，創成立以來新高，為全市場規模最大的航空類ETF。

2025-2026年隨著“十五五”規劃編制推進、落地，軍工行業未來三到五年的發展指引將逐漸清晰，伴隨新一輪訂單周期開啟，景氣成長屬性有望強化，或將推動產業鏈整體景氣度迎來復蘇。

華福證券認為，25-27年在【十四五任務沖刺】＋【建軍百年目標】+【軍貿快速發展】等多重催化下內需外需均增長幅度巨大，且主題型機會層出不窮，發展軍工或為未來重中之重，強烈推薦【內貿】+【外貿】+【新興產業】三主線。

航空航天ETF（159227）跟蹤國證航天指數，申萬一級軍工行業占比高達97.86%，是全市場軍工含量最高的指數，聚焦軍工細分空天力量，成分股覆蓋戰斗機、運輸機、直升機、航空發動機、導彈、衛星、雷達等全產業鏈龍頭，完美契合“空天一體”的戰略方向。 自2024年8月26日到2025年8月26日，國證航天指數收益率62.45%，超過中證國防指數（53.81%）、中證軍工指數（56.03%）和軍工龍頭指數（44.26%）。