芯片，還是芯片！

每經記者｜王硯丹    每經編輯｜趙云    

9月3日，“寒王”寒武紀低開低走，臨近午市收盤一度跌超7%，但下午開盤后隨著買盤涌入，跌幅有所收窄，最終報收于1405元，全天跌幅為5.07%，成交金額超過199億元。

“寒王”從8月28日取代貴州茅臺成為第一高價股后，日K線上至今已調整4個交易日，從最高價1595.88元計算，累計回撤約12%。盡管幅度并不算大，但對科技股的投資者而言，心理影響顯然更強。

寒武紀最近四個交易日調整，或與一則指數調整公告有關。

8月29日，上交所宣布，根據指數規則，上海證券交易所與中證指數有限公司決定調整科創50等指數樣本，于2025年9月12日收市后生效。寒武紀在科創50指數中的權重將面臨被動調整，從當前約15%的占比降至10%。

科創50指數相關基金是寒武紀創新高的重要推手。寒武紀半年報顯示，華夏上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金、易方達上證科創板50成份交易型開放式指數證券投資基金分列寒武紀的第四、第五大股東，合計持股比例超過4.7%。

有測算數據顯示，如果不考慮股價漲跌及其他因素，當前跟蹤科創50的產品要賣出寒武紀的規模約為100億元。

當然，寒武紀本身在經過了前期大漲后，交易擁擠度過高，短期出現調整也是正常現象。而從今日盤面來看，“寒王”休息后，芯片板塊“后繼有人”，整體大幅反彈。成都華微早盤20cm漲停，收盤時大漲，創歷史新高。至純科技、精智達、先鋒精科、聯動科技等漲幅居前。整個板塊“高低切”情況明顯。

要知道，芯片半導體板塊是個很大的產業鏈。以下是天風證券提示關注的細分領域個股，一共有118只（除去少量跨細分領域有重復的個股）。可以看出，寒武紀僅僅是“其他設計”中的典型代表。

SoC及配套方案商：恒玄科技/泰凌微/星宸科技/瑞芯微/晶晨股份/全志科技/樂鑫科技/中科藍訊/潤欣科技/炬芯科技/富瀚微

IDM 代工封測：華虹半導體/中芯國際/偉測科技/長電科技/通富微電/華天科技/甬矽電子/揚杰科技/聞泰科技/三安光電/利揚芯片

ASIC：翱捷科技/芯原股份

半導體存儲：江波龍/ 兆易創新/香農芯創/德明利/佰維存儲/朗科科技/聯蕓科技/北京君正/普冉股份/東芯股份/恒爍股份/瀾起科技/聚辰股份/深科技/太極實業/萬潤科技

半導體材料設備零部件：北方華創/精智達/冠石科技/格林達/百傲化學/雅克科技/鼎龍股份/天岳先進/和遠氣體/正帆科技/中微公司/拓荊科技/富創精密/精智達/滬硅產業/上海新陽/安集科技/盛美上海/中巨芯/清溢光電/有研新材/華特氣體/南大光電/凱美特氣/金海通/鴻日達/精測電子/國力股份/新萊應材/長川科技/聯動科技/茂萊光學/艾森股份/江豐電子

其他設計：圣邦股份/納芯微/南芯科技/雅創電子/卓勝微/思瑞浦/杰華特/芯朋微/帝奧微/晶豐明源/艾為電子/唯捷創芯/寒武紀/龍芯中科/海光信息/龍迅股份/美芯晟/天德鈺/匯頂科技/思特威/揚杰科技/復旦微電/鉅泉科技/力合微/中穎電子/斯達半導/宏微科技/東微半導/民德電子/新潔能/韋爾股份/希荻微/安路科技

光子芯片：邁信林/源杰科技/長光華芯/仕佳光子/杰普特/炬光科技

高可靠電子：盛景微/電科芯片/景嘉微/中潤光學/長光華芯/上海復旦/復旦微電

對于芯片半導體板塊的后市，天風證券指出，綜合來看2025年，全球半導體增長延續樂觀增長走勢，2025年AI 驅動下游增長。同時，政策對供應鏈中斷與重構風險持續升級，國產替代持續推進。該板塊天風證券仍然給予了“強于大市 “的評級。