ST煉石重整投資人確定 獲多家央企、地方國資“青睞”

每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏官紅    

十年前，煉石航空是民航裝備制造明星股。如今因為債務等問題，四川發展航空產業投資集團有限公司的控股企業ST煉石陷入預重整境地。

經過兩個多月的重整投資人招募，ST煉石的重整投資人出爐。9月3日晚間，ST煉石公告了確定重整投資人的情況，還公告了認購價格。公司此前公告，截至2025年7月18日12時，共吸引了58家意向投資人報名。

報名的意向投資人包括地方資產管理公司

9月3日晚間，ST煉石公告稱，公司收到臨時管理人《關于重整投資人招募和遴選情況的通知》，臨時管理人于2025年9月2日組織的公司重整投資人遴選評審工作已經結束。

經重整投資人遴選評審委員會評定，確定國有企業存量資產優化升級（北京）股權投資基金（有限合伙）、貴州航發黔晟投資廣發乾和聯合體【聯合體成員包括貴州國發航空發動機產業發展股權投資合伙企業（有限合伙）、貴州黔晟投資有限公司、廣發乾和投資有限公司】、廣西金控資產管理有限公司、深圳資產管理有限公司、華誼資產—金洋重整聯合體【聯合體成員包括深圳華誼資產管理有限公司、金洋重整（上海）管理咨詢有限公司】以及中國長城資產管理股份有限公司為公司中選重整投資人，并明確24個月鎖定期的認購價格是5.65元/股，12個月鎖定期的認購價格是6.73元/股。

目前，ST煉石的股價為8.82元/股，由此估算，上述24個月鎖定期認購價格的折價率為35.94%，12個月鎖定期價格折價率為23.70%。

《每日經濟新聞》記者注意到，這次報名ST煉石重整投資人的主體包含央企、來自貴州省和江西省的地方國資等，以地方資產管理公司居多。

其中，國有企業存量資產優化升級（北京）股權投資基金（有限合伙）的股東包括中國國新資產管理有限公司、中國長城資產管理股份有限公司、中國信達資產管理股份有限公司、中國東方資產管理股份有限公司等。

貴州國發航空發動機產業發展股權投資合伙企業（有限合伙）的股東則是中國航發資產管理有限公司、貴州省新型工業化發展股權投資基金合伙企業（有限合伙）等。另外，貴州黔晟投資有限公司由貴州省國資委控股。

深圳華誼資產管理有限公司的股東包含江西省金融資產管理股份有限公司、南昌金融投資集團有限公司等。深圳資產管理有限公司股東則有深圳市投資控股有限公司、萬科A等。

曾提到公司具有良好產業基礎

為何ST煉石的重整事項獲得如此多資本青睞？

這和其業務的科技屬性有關。ST煉石是四川的老牌國企，成立于1993年，位于四川省成都市雙流區。ST煉石的主要產品為航空精密零部件、結構件及單晶渦輪葉片等。相關業務具有典型的高科技、高門檻特征。

ST煉石的控股股東是四川發展航空產業投資集團有限公司，控股股東的董事長熊輝然同樣是ST煉石的董事長。

不過，ST煉石自2019年以來持續虧損。2022年至今，ST煉石的營業收入則出現同比增長。

困擾ST煉石的是債務風險與商譽減值風險，公司在2025年半年報中提到，公司收購資產形成的商譽金額為24.68億元，已累計計提了19.11億元的商譽減值準備。

ST煉石此前對重整之路抱有信心，稱雖已有到期債務無法清償且缺乏清償能力，但公司所處行業為國家重點發展產業，有良好產業基礎，具有重整價值，符合主動提出重整申請的條件。公司正在積極努力避免公司債務風險的進一步惡化，持續優化公司資產負債結構，提升公司的持續經營和盈利能力，積極維護員工、債權人及投資者的合法權益。

根據全國企業破產重整案件經營網信息，意向投資人或其控股股東擁有與煉石航空主營業務或未來規劃業務相匹配、協同的經驗、技術的，或者能夠提供產業協同、業務資源等方面支持的，在同等條件下將被優先考慮。

9月3日晚間，記者也撥打了ST煉石管理人律師的電話，意圖詢問確立重整投資人后的進一步安排，不過電話未獲接通。

熟悉上市公司重整的上海新古律師事務所王懷濤律師表示，預重整投資人確定后的下一步是簽訂重整投資協議，至于上市公司未來是否變更控股股東，尚不清楚，“還需要管理人繼續談，由管理人和已經中選的投資人談判”。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1446647763