黃金股票ETF大漲4.63%點評

每經編輯｜肖芮冬    

A股集體震蕩調整，上證指數跌0.51%，深證成指跌1.23%，創業板指跌2.23%。滬深兩市全天成交額2.15萬億元，較上個交易日縮量3111億元。板塊題材上，貴金屬、房地產、銀行、電池板塊漲幅居前。

黃金股票ETF（517400）收盤大漲4.63%

【上漲原因分析】降息預期升溫、地緣政治局勢、央行持續購金等多因素利好

繼橫盤四個月后，近期黃金破新高后持續上漲，目前倫敦金現貨價格已經突破3650美元/盎司，續創歷史新高。

自8月底杰克遜霍爾全球央行會議以來，市場對于美聯儲降息預期顯著提升。近期公布的美國8月非農數據走弱，大幅不及預期，滯脹交易確認。同時，特朗普加速重組美聯儲，對美聯儲的干預越發明顯，引發市場對美聯儲獨立性的進一步擔憂。截至9月9日，據CME FedWatch數據，市場對美聯儲9月18日會議降息25BP預期概率提升至約90%，甚至存在降息50BP的可能性。短期有望助力金價持續新高。

消息面上，全球政治經濟局勢動蕩推升避險需求。此外，全球貿易關系短期緩和，但長期依然偏緊張，對黃金價格形成利多影響。黃金延續偏強行情的可能性仍然較大。

據央行數據，中國8月末黃金儲備7402萬盎司，環比增加6萬盎司，為連續第10個月增持黃金。我國央行推進國際儲備多元化、動態調整黃金儲備的操作仍在繼續。

綜合來看，美聯儲降息預期、地緣政治局勢以及全球貿易摩擦加劇等因素相繼主導黃金行情。黃金股票ETF本身是權益資產，存在高波動特性，在金價上漲時或收獲更大彈性。

【后市展望】美聯儲開啟降息周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢

在貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰；加上全球地緣動蕩頻發推動資產儲備多元化，黃金作為安全資產的需求持續提升。全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，使得貴金屬有望具備上行動能。央行購金趨勢仍在持續。后續可持續關注地緣政治形勢、全球宏觀經濟走勢及全球央行購金情況。

在降息預期、對美經濟擔憂、美元信用削弱等多重因素利好下，上漲趨勢有望延續。黃金股票整體走勢與金價走勢呈正相關的關系，金價上漲有望為黃金股票貢獻利潤彈性。黃金股票ETF（517400）的標的指數是中證滬深港黃金產業股票指數，該指數從A股和港股市場中選取50只涉及黃金采掘、冶煉及銷售等業務的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋黃金采掘、冶煉、銷售等全產業鏈環節，也包含黃金珠寶板塊公司，有望受益于新消費催化。當前黃金股票的估值處于歷史中等水平，投資者可以關注黃金股票ETF（517400），把握黃金全產業鏈的投資機會。

此外，黃金基金ETF（518800）直接投資于實物黃金，價格或者凈值的走勢與國內黃金價格走勢相同。感興趣的投資者也可以布局黃金基金ETF（518800）。

風險提示：

本速評已力求報告內容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結論和建議僅供參考，相關觀點不代表任何投資建議或承諾。行業或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構成投資建議或承諾。

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投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。