南向資金“掃貨”再加速，機構稱港股或進一步得到外資的增持

9月15日早盤，港股整體震蕩上行，恒生科技指數一度漲近1.5%，盤中突破6000點。盤面上，鋰電池板塊持續拉升，新能源汽車股表現活躍。主流ETF方面，恒生科技指數ETF（513180）一度漲超1.5%，持倉股中，嗶哩嗶哩、蔚來、華虹、比亞迪股份、理想汽車、阿里巴巴等領漲；港股通汽車ETF（159323）一度漲超2%，浙江世寶、耐世特、佑駕創新、贛鋒鋰業、天齊鋰業等持倉股領漲。

進入9月后，港股沉寂已久后似乎又接過了“接力棒”，恒指站上26000點關口，恒生科技指數站上6000點關口，南向資金的流入速度也再度加快。截至9月12日，南向資金周度凈買入港股608.22億港元，環比上升84.0%，并創下4月中旬以來的周度凈買額新高；而阿里巴巴已連續16個交易日獲南向資金凈買入，期間共計獲凈買入415.24億港元，或側面反映近期南向資金再度青睞港股AI核心資產。

國投證券認為，結合今年以來的A/H輪動上漲特征+9月大概率降息+互聯網競爭邊際影響趨緩，這或暗示：此前提出的“港股科技會跟上來”的觀點在9月會得到體現。從資金視角，近期南向資金加速流入，今年凈流入接近1萬億元，9月初南向資金在結構上仍以流入互聯網（阿里、騰訊、美團等）和汽車（小米集團、理想、比亞迪）為主；同時，大量資金通過恒生科技/恒生互聯網ETF大幅凈流入，7月至今累計凈流入達到476億元。近期外資對于中國資產的關注度正在明確提升，從“不關注”到“關注”再到“加倉”，以港股為代表中國資產會進一步得到外資的增持。

恒生科技指數站上6000點大關，突破前高在即。在南向資金持續不斷流入、美國新一輪降息周期有望啟動的背景下，港股9月或迎內外資共振，而外部流動性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來“補漲”行情。此外，反內卷政策不斷推進，疊加阿里巴巴財報超預期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣內卷”回歸AI敘事，估值重構可期，突破前高或許只是時間問題。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）。