關注化工龍頭ETF（516220）投資機會，機構：化工龍頭或迎“反內卷”利好

長江證券指出，以史為鑒，化工“反內卷”或有兩條落地路徑，實現的方式，或者依靠市場驅動，或者依靠政策性驅動，或者二者兼而有之。歷史上，盡管官方較少提及“反內卷”，但化工部分子行業通過多種方式，一定程度上實現了供給優化，價格上行，類似于“反內卷”。

如何把握市場驅動的奇點？答案是跟蹤景氣分位。產能出清的關鍵往往在于“絕望”——漫長的底部讓企業對未來盈利失去信心，徹底關停，行業因此實現供給收縮，質量優化。如果企業仍有希望，仍在堅持，往往會寧愿虧損現金流，也不出清產能。通過跟蹤景氣分位，確認當前景氣夠不夠低，低迷持續的時間夠不夠久，往往可以在產能真正出清之前發現端倪。“反內卷”浪潮中，產能增速不高、開工率中高的產品有較高自律可能性，或盈利回升。

化工龍頭ETF（516220）跟蹤的是細分化工指數（000813），該指數從滬深市場中選取涉及精細化工、新材料等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映化學工業中高成長性與高技術含量板塊的整體表現。指數成分股聚焦技術創新與環保特征，全面展現中國化工產業特定領域的發展態勢。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證細分化工產業主題ETF聯接C（012731），國泰中證細分化工產業主題ETF聯接A（012730）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。