“小作文”再現——道達投資手記

在費城舉行的全美商業(yè)經濟協(xié)會年會上，鮑威爾在進入本月FOMC靜默期前發(fā)表了講話。

鮑威爾說，準備金仍充足，可能未來幾個月接近停止縮表所需水平；有跡象顯示流動性在收緊，將謹慎行動避免類似2019年“縮減恐慌”的情況。

在達哥看來，鮑威爾的暗示強化了市場對美聯(lián)儲10月降息的預期。

那么，美聯(lián)儲一旦停止縮表，對全球資本市場有何影響？

達哥認為，主要有幾點：

一、停止縮表，意味著美聯(lián)儲減少從市場回收資金，有助于維持金融體系的流動性充裕；

二、市場流動性改善，有利于經濟發(fā)展；

三、這可能是政策收緊周期接近尾聲的信號，有助于提振全球資本市場的情緒。

另外，今天還有一件值得一提的市場事件，即人民幣對美元中間價收復7.10關口，創(chuàng)下2024年10月21日以來升值新高。

自4月9日以來，離岸人民幣升值約4%。今天下午的報價在7.1278附近，倘若后續(xù)升破7，那么這對整個A股市場是重磅提振。

我們回到市場。

今天，A股三大指數重拾升勢，上證指數收復3900點。

截至收盤，上證指數上漲1.22%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數分別上漲1.73%、2.36%。滬深兩市成交額達到20729億元，較昨日大幅縮量5034億元。

整個市場有4333只個股上漲，有950只個股下跌，上漲個股數量創(chuàng)下9月25日以來的新高。個股漲跌幅的中位數為上漲1.06%，昨天該數據為下跌0.91%，說明市場情緒開始修復。

最近幾天的單日行情，與大多數人的預期相悖，被來回打臉。有兩則段子為證：

節(jié)后5個交易日：10月9日，開不開心？10月10日，意不意外？10月13日，意外之后開不開心？10月14日，開心之后意不意外？10月15日，再意外之后再開不開心？

周一，你以為大跌，執(zhí)行止損，開盤割肉，結果低開高走大漲；周二，你以為轉強，符合買點，開盤梭哈，結果沖高回落跳水；周三，你心灰意冷，一鍵清倉，開盤再次割肉，結果一路大漲到收盤。

這個過程，也讓達哥感到無奈，只能兩手一攤：隨便市場咋個折騰。

昨天，達哥在文章中談到，要重點關注3845點附近的支撐情況，同時關注證券板塊能否發(fā)力。

今天大盤雖然一度回調，但并沒有下探3845點，強于預期；證券板塊早盤一度發(fā)力，但在市場情緒緩慢修復后就開始回落，這種情況猶如周一早盤銀行和證券板塊的表現。

午后，在市場情緒修復之后，大盤開始向上推升，最終大漲。

今天，上證指數沒有回探3845點，屬于一個好現象。倘若后續(xù)繼續(xù)回調，則重點關注3845點以及昨天的低點3851點。

此外，昨天的高點3918點是一個重要的臨界點。一旦突破3918點，則意味著這幾天的震蕩大概率結束了，此時要觀察證券板塊是否會發(fā)力。倘若上證指數突破3936點，且證券板塊也大幅發(fā)力，那么意味著這幾天的震蕩結束了。

需要注意的是，從均線等來看，當前證券板塊并不具備發(fā)動一輪主升浪的基礎，即便上漲，也僅是助力大盤沖關的短期工具。

總體而言，如果大盤下探回調，則關注3845點、3851點的支撐情況；如果大盤上攻，則關注3918點、3936點的突破情況以及權重股與證券板塊的表現。

板塊方面，科技方向今天有幾個消息引發(fā)關注。

首先，新凱來子公司啟云方發(fā)布兩款擁有完全自主知識產權的全國產電子工程EDA（原理圖和PCB）設計軟件，子公司萬里眼發(fā)布新一代超高速實時示波器。不過，新凱來及其子公司并未展示市場期待的關于光刻機的設備。

其次，市場出現了一則關于特斯拉機器人巨額訂單的市場傳聞，該消息引發(fā)人形機器人板塊大漲。

有媒體向三花智控求證，該公司相關負責人表示，涉及客戶的保密協(xié)議不方便透露，公司機器人相關領域的業(yè)務進展順利。特斯拉品牌部門人士稱，內部沒有關于此訂單可供對外傳播的官方信息。

對于“小作文”，今年大家印象最為深刻的莫過于光模塊和PCB了，曾多次傳出加單的傳言。

由于和商業(yè)機密有關，此類“小作文”很難在短期證偽。此外，以前的“小作文”多由海外傳來，但近年的“小作文”多來自國內甚至是網友的帖子，讓人欲哭無淚。

最后，花旗發(fā)布了一家A股PCB公司的報告，并下調了該公司的目標價，但公司股價今日大幅上漲。在達哥看來，本質是近期大幅調整后的自發(fā)反彈而已。

今天科技方向全面反彈。該方向還有一個潛在的重要驅動：黨的二十屆四中全會將審議“十五五”規(guī)劃的建議。從當前機構的研判來看，高質量發(fā)展與新質生產力是繞不開的。

盡管如此，經過前幾個月的大漲以及最近一個月的震蕩之后，科技方向的操作難度加大。

昨天上漲的藍籌及紅利方向，今天也迎來上漲，但漲幅較小。在達哥看來，無論是藍籌及紅利方向，還是“老登”股，本質是防御性質與補漲性質，重點還是要看科技方向。

最后，達哥作一個總結：今天，市場大漲，市場擔憂情緒明顯緩解。未來兩天重點關注上證指數能否突破昨天的高點3918點，倘若突破，則大概率會重續(xù)升勢；如果突破前高3936點，且證券板塊大幅發(fā)力，則確定性會更高。隱憂方面，今天市場大幅縮量，后續(xù)要觀察是否會回到正常水平。

板塊方面，近一個月的震蕩及調整導致多數個股的走勢不流暢，加上最近幾天投資者預判的嚴重“錯位”，在操作上更考驗手藝。達哥認為，與其在板塊個股上依靠高超的技術，不如將目光放在寬基ETF及行業(yè)ETF上。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝