AI需求強勁，重點關注三季報有望超預期方向 | 券商晨會

每經編輯｜吳永久

｜2025年10月28日 星期二｜

NO.1 國金證券：AI需求強勁，重點關注三季報有望超預期方向

國金證券研報稱，看好AI-PCB及核心算力硬件、蘋果產業鏈及自主可控受益產業鏈。近期產業鏈不斷有北美大廠加大AI投入，上修CoWoS需求，加單800G、1.6T光模塊及AI-PCB等利好信息。接下來各公司陸續公布三季報，建議關注深度受益AI算力產業鏈的方向和公司，三季度業績或四季度指引有望超預期。

NO.2 中信建投：液冷散熱板塊投資機遇

中信建投研報稱，2025年是英偉達AI芯片液冷滲透大幅提升的一年，同時隨著單芯片功耗的提升，后續液冷市場規模將明顯增長。而隨著ASIC機柜方案逐步采用液冷以及國內廠商超節點方案的推出，同時伴隨液冷產業鏈成熟度的提升，液冷在ASIC市場以及國內市場的滲透預計也將快速提升，進一步打開市場空間。建議重視液冷板塊。

NO.3 中信建投：AI+IP助力高增長，漫劇高潛力賽道爆發

中信建投研報指出，今年以來漫劇迎來爆發式增長，AI助力降本增效，IP提升增長潛力，看好高潛力新興娛樂內容強勁增長。總結爆發原因，一是得益于AI發展，漫劇在制作成本、制作周期等方面比肩真人短劇，成為微短劇市場增量；二是長中短視頻平臺的流量扶持，高ROI驅動供給增長。展望未來，看好漫劇不僅能實現自身行業增長，還看好推動整個影視行業和衍生市場增長。

免責聲明：本內容與數據僅供參考，不構成交易建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。