官宣“牽手”英偉達(dá)合作伙伴后，創(chuàng)業(yè)黑馬股價卻跌了，前三季度業(yè)績延續(xù)虧損

每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

10月29日晚間，創(chuàng)業(yè)黑馬（SZ300688，股價29.17元，市值48.82億元）公告稱，公司與上海信弘智能科技有限公司（以下簡稱上海信弘）簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）注意到，上海信弘是NVIDIA（英偉達(dá)）的精英級合作伙伴。今年初，英偉達(dá)CEO黃仁勛還曾與上海信弘的子公司高管共進(jìn)午宴。

值得注意的是，最近兩年來，創(chuàng)業(yè)黑馬身上雖具有AI（人工智能）智能體、DeepSeek等諸多概念，但這些概念尚未在公司業(yè)績上得以體現(xiàn)。

10月29日尾盤收市前，創(chuàng)業(yè)黑馬股價突然拉升。特別是在距離收市的最后15分鐘，創(chuàng)業(yè)黑馬就成交了1.5億元，占全天成交金額的一半。不過，10月30日開盤后，創(chuàng)業(yè)黑馬股價小幅下跌，截至午間收盤，跌幅為4.05%。

圖片來源：百度股市通

合作方是英偉達(dá)精英級合作伙伴

創(chuàng)業(yè)黑馬在10月29日的公告中表示，近日公司與上海信弘簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。合作內(nèi)容主要有三點(diǎn)：構(gòu)建基于中小企業(yè)的人工智能應(yīng)用服務(wù)平臺、開展人工智能教育深度合作以及服務(wù)具身智能企業(yè)。

圖片來源：創(chuàng)業(yè)黑馬公告

創(chuàng)業(yè)黑馬選擇與上海信弘攜手，或是看中了對方作為英偉達(dá)的精英級合作伙伴這一身份。公告多次提及英偉達(dá)，比如“圍繞NVIDIA的人工智能技術(shù)體系能力”“基于NVIDIA的深度學(xué)習(xí)培訓(xùn)中心課程（DLI）和人工智能培訓(xùn)產(chǎn)品”“雙方借助NVIDIA的Physical AI的平臺能力”等。

據(jù)官網(wǎng)信息，上海信弘是一家專注于數(shù)據(jù)中心級計算加速解決方案、提供人工智能、高性能計算、數(shù)字孿生領(lǐng)域的專業(yè)產(chǎn)品與服務(wù)的公司，為教科研、高科技、設(shè)計、互聯(lián)網(wǎng)、金融等客戶提供基于GPU和網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域的前沿技術(shù)。其總部位于上海徐匯區(qū)，在中國的北京、深圳、成都、重慶以及美國設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

每經(jīng)記者注意到，上海信弘的子公司上海麗蟾科技有限公司，其創(chuàng)始人為吳敏華。今年1月，吳敏華曾參加了英偉達(dá)CEO黃仁勛在中國組織的午宴，黃仁勛還為吳敏華帶來的青蛙模型簽名。

創(chuàng)業(yè)黑馬在公告中表示，本次合作符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，能夠與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成有效協(xié)同。本協(xié)議的簽署不會導(dǎo)致上市公司主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營范圍發(fā)生變化，對公司本年度的營業(yè)收入、凈利潤等暫不會產(chǎn)生直接影響，對公司未來經(jīng)營業(yè)績的影響需視具體項目能否順利推進(jìn)和具體實施情況而定，具有不確定性。

今年前三季度業(yè)績延續(xù)虧損態(tài)勢

每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2023年以來，創(chuàng)業(yè)黑馬與阿里巴巴達(dá)摩院、中公教育、北京智譜華章科技有限公司等多家公司簽署了合作合同，涉及的合作領(lǐng)域包括區(qū)塊鏈、數(shù)字人、AI模型、AI加速器、生成式人工智能、高校鴻蒙方向的數(shù)字化職業(yè)教育培訓(xùn)等。

同花順軟件結(jié)合創(chuàng)業(yè)黑馬2023年在投資互動平臺的回答、官微內(nèi)容，還增加了AI智能體、DeepSeek、東數(shù)西算（算力）等概念。

然而從業(yè)績表現(xiàn)來看，創(chuàng)業(yè)黑馬在2023年、2024年營收均同比下滑，2024年凈利潤出現(xiàn)虧損。根據(jù)創(chuàng)業(yè)黑馬最新披露的2025年三季報，今年前三季度，公司歸母凈利潤虧損2492.95萬元。

圖片來源：創(chuàng)業(yè)黑馬2025年三季報

今年上半年，創(chuàng)業(yè)黑馬就在風(fēng)險提示中表示，企業(yè)服務(wù)市場中已涌現(xiàn)出大批企服企業(yè)，同質(zhì)化服務(wù)現(xiàn)象嚴(yán)重，難以形成差異化優(yōu)勢。客戶需求的快速變化與預(yù)算壓縮使得企業(yè)必須不斷調(diào)整服務(wù)模式，但交付周期延長和營收壓力增大可能導(dǎo)致服務(wù)質(zhì)量下降或客戶流失。公司所處行業(yè)的參與者眾多，同質(zhì)化競爭日趨激烈。

另外值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)黑馬搭上的概念雖然很多，但并未獲得機(jī)構(gòu)資金的廣泛認(rèn)可。

今年中報顯示，持有創(chuàng)業(yè)黑馬股票的機(jī)構(gòu)數(shù)量僅為16家，三季報暫時僅顯示了兩家持股機(jī)構(gòu)。在前十大流通股東中，自然人有8位，藍(lán)創(chuàng)文化傳媒（天津）合伙企業(yè)（有限合伙）、天津嘉樂文化傳媒交流中心（有限合伙）為僅有的兩家機(jī)構(gòu)。

此外，今年以來，創(chuàng)業(yè)黑馬的股價表現(xiàn)平平，年初至今下跌5%。值得一提的是，10月29日尾盤，創(chuàng)業(yè)黑馬股價突然拉升，最高漲幅一度達(dá)到8.78%。創(chuàng)業(yè)黑馬全天成交金額3.61億元，尾盤最后半個小時成交就達(dá)到2.34億元，其中最后15分鐘成交了1.5億元。

10月30日開盤后，創(chuàng)業(yè)黑馬股價小幅下跌，截至午間收盤，跌幅為4.05%。

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