攻克耗能黑洞，AI硬件系統(tǒng)能耗銳減57.2%，產(chǎn)業(yè)鏈公司受益；自主研制的3D打印極簡渦噴發(fā)動機，近日圓滿完成首次飛行試驗——《投資早參》

每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌557點，跌幅1.18%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.92%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌0.84%；大型科技股多數(shù)下跌，AMD、英特爾跌超2%，英偉達(dá)、蘋果、甲骨文、Meta跌超1%，谷歌逆勢漲超3%；黃金礦業(yè)股普跌，赫克拉礦業(yè)跌超4%，金田、哈莫尼黃金跌超3%；加密貨幣概念股走弱，Coinbase跌超7%，Circle跌超6%。中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌1.21%，小鵬汽車跌超10%，理想汽車跌超4%，網(wǎng)易、百度、蔚來跌超1%，阿里巴巴漲超2%。

2、加密貨幣延續(xù)跌勢，比特幣跌破9.2萬美元關(guān)口，報9.17萬美元，跌近3%，盤中最低報9.13萬美元。國際金價大幅走低，截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金跌0.91%，報4044.67美元/盎司；COMEX黃金跌1.22%，報4044.4美元/盎司。國際油價集體下跌，美油主力合約跌0.57%，報59.75美元/桶；布倫特原油主力合約跌0.53%，報64.05美元/桶。歐洲三大股指收盤全線下跌，德國DAX指數(shù)跌1.2%報23590.52點，法國CAC40指數(shù)跌0.63%報8119.02點，英國富時100指數(shù)跌0.24%報9675.43點。

（二）行業(yè)掘金

1、據(jù)媒體報道，近日西安電子科技大學(xué)等聯(lián)合研究團(tuán)隊在Nature子刊上發(fā)表成果，宣布攻克了AI能耗的關(guān)鍵瓶頸。他們利用憶阻器可編程特性，創(chuàng)新性地打造出硬件原生自適應(yīng)模數(shù)轉(zhuǎn)換器（ADC）架構(gòu)，利用憶阻器可編程特性打造能自適應(yīng)數(shù)據(jù)分布的“智能標(biāo)尺”，使AI功耗銳減57.2%，面積縮小30.7%，為下一代高效AI硬件系統(tǒng)開辟新路。當(dāng)前AI算力需求呈指數(shù)級增長，數(shù)據(jù)中心能耗、邊緣設(shè)備續(xù)航已成為行業(yè)痛點。從長期看，該方案屬于 “下一代AI硬件” 的關(guān)鍵技術(shù)突破，長期具備推動行業(yè)變革的潛力。

點評：在AI算力需求呈指數(shù)級增長的背景下，存算一體（CIM）架構(gòu)被視為突破算力瓶頸的關(guān)鍵。在先進(jìn)的存算一體模塊中，ADC的能耗占比高達(dá)87.8%，成為限制CIM性能的關(guān)鍵因素。研究團(tuán)隊?wèi)涀杵鰽DC方案，實現(xiàn)了AI硬件能耗銳減57.2%的技術(shù)突破。這一進(jìn)展不僅緩解了AI高速發(fā)展所帶來的能耗壓力，也為未來AI向綠色高效方向升級提供了堅實的技術(shù)支點。憶阻器的存算一體、超高集成、低功耗特性，將加速傳統(tǒng)數(shù)字向新型智能處理器的切換，助力邊緣端、服務(wù)器等各類場景AI落地。概念股包括東方國信、盛視科技、天通股份等。

2、國家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于深化化妝品監(jiān)管改革促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，其中提出，加大產(chǎn)業(yè)扶持力度。鼓勵省級藥品監(jiān)管部門積極爭取政府支持，協(xié)調(diào)相關(guān)部門出臺化妝品產(chǎn)業(yè)扶持政策，營造良好的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新環(huán)境，支持行業(yè)綠色低碳發(fā)展，通過政策賦能推動品牌崛起，培育具有國際競爭力的民族品牌化妝品。鼓勵化妝品新品在中國首發(fā)。對標(biāo)國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，培育我國化妝品領(lǐng)域首發(fā)經(jīng)濟。

點評：我國化妝品產(chǎn)業(yè)正從規(guī)模擴張向科技驅(qū)動、功效導(dǎo)向、可持續(xù)發(fā)展的高質(zhì)量階段轉(zhuǎn)型。2024年化妝品產(chǎn)業(yè)已形成10738億元的龐大市場規(guī)模，預(yù)計未來五年將保持5%-10%的穩(wěn)健增長，國貨品牌市占率已突破55%。國貨品牌通過東方美學(xué)體系構(gòu)建，從“以白為美”到“多元膚色美學(xué)”，推動文化自信與商業(yè)價值的雙向轉(zhuǎn)化。未來我國化妝品產(chǎn)業(yè)將圍繞“全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)”構(gòu)建競爭壁壘，通過加強研發(fā)、深耕東方文化美學(xué)和拓展全球布局，實現(xiàn)從“美妝大國”到“美妝強國”的跨越。概念股包括貝泰妮、水羊股份等。

3、據(jù)報道，由中國航發(fā)自主研制的3D打印極簡渦噴發(fā)動機，近日圓滿完成首次飛行試驗，標(biāo)志著3D打印發(fā)動機在工程應(yīng)用領(lǐng)域取得重要突破。本次飛行試驗持續(xù)30分鐘，飛行高度達(dá)6000米，最大飛行速度0.75馬赫，發(fā)動機全狀態(tài)工作，各項工作參數(shù)無異常，圓滿完成我國自主研制的3D打印極簡渦噴發(fā)動機首次唯一動力單發(fā)飛行試驗。3D打印產(chǎn)業(yè)正從技術(shù)驗證階段邁入規(guī)模化應(yīng)用的黃金發(fā)展期。

點評：當(dāng)前3D打印產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“工業(yè)級主導(dǎo)、消費級崛起”的雙軌發(fā)展格局。2024年全球3D打印市場規(guī)模已達(dá)219億美元，中國市場規(guī)模約415億元人民幣。預(yù)計到2030年，全球市場規(guī)模將突破840-1150億美元，年復(fù)合增長率保持在20%-30%左右，中國3D打印市場有望在2030年突破千億級規(guī)模。中國憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)和政策支持，正從“原型制造”向“直接制造”轉(zhuǎn)型，有望在全球3D打印產(chǎn)業(yè)中占據(jù)重要地位。概念股包括屹通新材、立中集團(tuán)、漢宇集團(tuán)等。

（三）避雷針

亞太股份：公司發(fā)布公告，持股37.41%的控股股東亞太機電集團(tuán)有限公司計劃通過集中競價方式減持本公司股份不超過739.1萬股（即不超過公司總股本比例1%）。
　
亞鉀國際：公司發(fā)布公告，持股10.81%的股東中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料集團(tuán)有限公司計劃通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份合計不超過913.51萬股，即不超過公司總股本的1%。

億嘉和：公司發(fā)布公告，公司持股5.93%的股東浙江君弘資產(chǎn)管理有限公司-君弘錢江二十六期私募證券投資基金擬通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份合計不超過411.06萬股，即不超過公司股份總數(shù)的2%。

開創(chuàng)國際：公司發(fā)布公告，2025年11月7日至17日，持股5%以上股東小間科技及其一致行動人通過集中競價交易減持公司股份293.21萬股，占總股本的1.2170%，減持價格區(qū)間為11.77 - 13.29元/股。減持后，其合計持股比例由8.9598%降至7.7428%。

節(jié)能國禎：公司發(fā)布公告，持股5%以上股東安徽省生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司自2025年10月14日起6個月內(nèi)計劃增持公司股份不低于2%（即13,620,845股），截至2025年11月13日已通過集中競價累計增持729.45萬股，占公司總股本1.07%，增持計劃尚未履行完畢。

翱捷科技：公司發(fā)布公告，11月6日至11月17日，阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司通過大宗交易方式減持公司股份423.92萬股，占公司總股本的比例由15.00%減少至13.99%，權(quán)益變動觸及1%刻度。截至本公告披露日，上述減持計劃尚未實施完畢。

光格科技：公司發(fā)布公告，股東基石創(chuàng)投因自身經(jīng)營需要，擬通過集中競價和大宗交易方式減持公司股份不超過115.78萬股，占總股本的1.75%；方廣二期因自身資金需求，擬減持不超過147.71萬股，占總股本的2.24%。減持期間為2025年12月9日至2026年3月8日，減持股份來源均為IPO前取得。

華立科技：公司發(fā)布公告，公司于近日收到公司控股股東華立國際，實際控制人、董事長兼總經(jīng)理蘇本立，董事、副總經(jīng)理蘇永益，董事Aoshima Mitsuo，財務(wù)總監(jiān)馮正春，董事會秘書華舜陽出具的《關(guān)于自愿承諾特定期間不減持廣州華立科技股份有限公司股份的告知函》，上述股東自愿承諾自2025年11月17日起6個月內(nèi)（即2025年11月17日至2026年5月16日），不以任何方式減持其持有的公司股份。
　

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