三季度單票收入提升0.02元，下調全年業務量指引 中通快遞迎來“價值戰”拐點

每經記者｜陳婷    每經編輯｜魏官紅    

中通快遞（02057.HK，股價149.3港元，市值1201.07億港元），正在奮力保住市場地位。

11月20日，中通快遞公布了其2025年第三季度未經審計的財務業績。財報顯示，該季度，中通快遞包裹量95.7億件，同比增長9.8%。調整后凈利潤增長5.0%至25.1億元，營收118.6億元，同比增長11.1%，經營活動產生的現金流凈額為32.1億元。

在電話會議上，中通創始人、董事長兼首席執行官賴梅松表示，當前，快遞行業正經歷由“高數量”向“量質并舉”的戰略性變遷。宏觀環境之下低價包裹占比的提升，給中通這樣的頭部企業帶來了特殊的新課題。

當前，中通快遞面臨的競爭壓力不容小覷。僅就業務量而言，第三季度，中通快遞領先圓通速遞約18.5億件，去年第三季度，中通快遞領先圓通速遞20.1億件。

基于對第四季度行業趨勢的預判，中通將全年業務量指引下調至382億件至387億件區間，對應同比增速為12.3%至13.8%。

“競爭是絕大多數行業必然經歷的一個過程。”電話會議上，賴梅松強調，中通會堅定選擇以質促量、以效取勝的發展路徑。

核心快遞單票收入提升0.02元，散件業務量同比增幅近50%

中通首席財務官顏惠萍透露，第三季度，中通核心快遞單票收入提升0.02元。其中增量補貼增加0.14元，單票重量下降影響0.02元，而KA客戶單價提升0.18元抵銷了前述影響。單票分揀與運輸成本合計下降0.05元，主要得益于運輸成本的效益提升。

另據顏惠萍透露，中通經營性現金流增長3.2%，達到32億元，三季度資本支出為12億元。

第三季度，中通營業成本總額為89.09億元，較去年同期增長21.4%。其中，其他成本為28.72億元，較去年同期增長115.9%。

從經營數據來看，截至2025年9月30日，中通擁有95個分揀中心，超3.1萬個攬件/派件網點，直接網絡合作伙伴數量6000余個，分揀中心間干線運輸路線約3900條，自有干線車輛數量為1萬余輛。

此外，賴梅松透露，這一季度，中通散件業務量同比增幅近50%。電話會議上，他還提到，中通將深化末端能力建設，推進站點分揀能力升級，深化直鏈直送與本地商業部署，降低派件成本，提升散件占比與末端收益。

值得一提的是，當前，快遞行業正身處變局時刻。

11月19日，據人民日報報道，今年以來，郵政快遞業綜合整治“內卷式”競爭取得積極成效，目前多地陸續采取切實行動，已有22個省份上調快遞價格。

國家郵政局數據顯示，隨著快遞行業“反內卷”加速推進，三季度快遞平均價格企穩回升，較二季度增長0.5%。從具體價格水平來看，有逐月增長趨勢。

今年11月，賴梅松在“2025（第六屆）快遞業大會”上發表演講稱，行業結束低價競爭是必然，這既是政府的明確要求，也是企業總部和網點的需要，更是行業發展的客觀規律。

與此同時，賴梅松指出，今年快遞價格經歷了從底部回升的過程，7月至今，“通達兔”的價格已經連續4個月回升，行業逐步形成“反內卷”共識。

在電話會議上，賴梅松也表示，三季度，政府引導有序競爭，遏制不合理的低價行為，快遞行業整體的價格水平企穩回升。

打“反內卷”硬仗

11月20日，在接受《每日經濟新聞》記者采訪時，快遞專家趙小敏表示，“反內卷”要求不得無底線價格競爭，對加盟制快遞企業短時間都是有利的。

“后續就要進入攻堅階段，包括派費的調整、服務的提升、快遞員全面保障機制和末端激勵機制的轉變以及快遞末端配送方式的多元化配套等方面。所以，后續還需要一連串的行動，現在只是前奏。”趙小敏說。

在業內看來，有望受到“反內卷”利好影響的不只是中通。

今年前三季度，圓通速遞實現快遞業務量225.84億件，同比增長19.40%，超出行業平均增速2.2個百分點。其中，公司第三季度快遞業務量同比增長15.1%達77.21億件。

此外，根據圓通披露的數據，其8月的快遞產品單票收入為2.15元，環比7月提升0.07元，9月的單票收入則實現了今年以來首次單月同比回正，達2.21元。

“中通這兩年采取的基本是穩健策略，這使得加盟制快遞的排名更加接近，圓通逐步采用的是進攻戰術，雙方的差距開始縮小。”趙小敏說。

當下，行業內出現了“三通一達”之內的兩類對決，中通、圓通爭奪第一，申通和韻達貼身搏擊。對此，趙小敏認為，早在兩年前，份額靠前的公司應當轉變打法、主動進攻，全面拉開距離，“明年‘反內卷’會被加速執行，對‘三通一達’快遞公司來說，明年可能會是一個關鍵的轉折點”。

值得一提的是，中通當前正在建設自身的科技能力。

在“2025（第六屆）快遞業大會”上，賴梅松指出，目前，AI在快遞行業已經取得全鏈路的應用。無人車、無人柜、無人分揀為主的智能設備，在快遞網點大規模應用，對于降低成本提升質量的作用顯著。

“雙11”期間，中通全網組成了一支行業內規模最大的無人車隊，助力“雙11”更加智能化。此外，11月4日消息，中通云倉科技正式完成近2億元的A輪融資，且已完成工商股權變更。本輪融資由中金資本旗下中金匯融基金領投，國泰海通證券旗下國泰君安創新投跟投。

截至目前，中通云倉科技在全國已成立80余家子公司，員工數量近5000人，在全國擁有倉庫200多個，倉儲總面積超200萬平方米。倉配范圍覆蓋全國99%區縣和96%鄉鎮，累計服務數千家客戶。

在快遞行業同質化競爭的大背景下，當前，中通正試圖從多個維度構筑競爭力。如賴梅松所言，當前，快遞行業正經歷由“高數量”向“量質并舉”的戰略性變遷，在此大背景下，中通還需將戰略布局轉化為實實在在的競爭優勢。

封面圖片來源：圖片來源：ZTO.US)\中通快遞（每日經濟新聞 劉國梅 攝