20cm速遞｜創業板醫藥ETF國泰（159377）飄紅，創新藥與器械賽道長期邏輯受關注

信達證券指出，醫藥生物行業近期表現低迷，創新藥板塊因上半年BD預期大幅上漲后處于回調盤整中，但創新器械設備受益于國債支持醫療設備更新政策的持續推進、高端國產醫療設備加速進口替代及海外市場拓展，有望走出2023年下半年以來的低谷，預計2025Q3開始企穩增長，2026年業績漸入較好增長態勢。高端醫療器械領域，院內招采恢復驅動業務增長，消費醫療器械需求逐步修復，進口替代加速；骨科關節耗材集采降價已觸底，骨科機器人市場份額提升，出海帶來新增量。CXO及生命科學上游產業鏈中，具備全球影響力的CXO龍頭企業及以國內業務為主的臨床CRO龍頭表現突出。制藥裝備行業國內邊際修復&盈利能力持續回升，海外快速增長打開成長新空間。

創業板醫藥ETF國泰（159377）跟蹤的是創醫藥指數（399275），單日漲跌幅達20%，該指數從創業板市場中選取涉及生物技術、基因工程、新型疫苗及藥物研發等創新醫藥業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映具有高成長性和創新能力的醫藥相關上市公司證券的整體表現。

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