中金、東興、信達今日復牌，關注全市場最大證券ETF（512880）

昨日盤后，中金公司吸并東興、信達預案出爐。中金公司、東興證券、信達證券三家公司發布重大資產重組具體執行方案。根據公告，中金公司擬通過向東興證券全體A股換股股東發行A股股票、向信達證券全體A股換股股東發行A股股票的方式，換股吸收合并東興證券、信達證券。三家公司股票將于今日復牌。

2024年以來，監管大力推動證券行業供給側改革、支持頭部證券公司做強做大，已有多家券商完成重組，包括國聯+民生，國泰君安+海通，西部+國融，國信+萬和，浙商+國都等。證券行業內的資源整合或將成為證券公司快速提升規模與綜合實力的重要方式，大型券商通過并購進一步補齊短板，鞏固優勢，中小券商通過外延并購有望彎道超車，快速做大。預計證券板塊的合并整合有望順利推進，推動板塊估值修復。

此外，近期管理層也明確，要適度拓寬證券公司資本空間與杠桿上限，從價格競爭轉向價值競爭。上周的中央經濟工作會議指出，“要繼續實施適度寬松的貨幣政策”、“引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域”、“深入推進中小金融機構減量提質，持續深化資本市場投融資綜合改革”。

國泰海通證券指出，今年以來，機構因固收資產收益率下行從而系統性增配權益資產，中長期資金入市帶來的財富效應，將接續帶動居民資金入場，后續券商板塊業績有望逐步釋放，繼續看好配置力量+業績改善的雙輪驅動的券商板塊。

此外，證券板塊整體估值較低，機構資金配置相對較低。證券板塊具備戰略性配置價值，推薦投資者關注證券ETF（512880）。根據Wind數據，截至12月17日，證券ETF（512880）年內份額增長超220億份，當前規模超570億元位居同類首位。

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