國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用或正在引領(lǐng)全球，借道游戲ETF（159869）捕捉AI游戲機(jī)遇

12月18日，游戲板塊早盤(pán)持續(xù)走強(qiáng)，游戲ETF（159869）現(xiàn)漲超2%。持倉(cāng)股全線(xiàn)飄紅，其中，華立科技、奧飛娛樂(lè)、吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)、名臣健康等漲幅靠前，僅迅游科技、國(guó)脈文化小幅回調(diào)。截至12月17日，該ETF規(guī)模已達(dá)111.86億元，為投資者布局A股游戲龍頭提供了便捷工具。

據(jù)報(bào)道，騰訊近日升級(jí)大模型研發(fā)架構(gòu)，新成立AI Infra部、AI Data部、數(shù)據(jù)計(jì)算平臺(tái)部，全面強(qiáng)化其大模型的研發(fā)體系與核心能力。此外，騰訊混元發(fā)布世界模型1.5（Tencent HY WorldPlay），提供了“文生3D”和“圖生3D”能力。

招商證券指出，相對(duì)于海外AI應(yīng)用主要AI編程和AI廣告以及META和亞馬遜的AI小工具，未來(lái)騰訊和阿里可能的AI助理和AI電商戰(zhàn)略以及現(xiàn)在字節(jié)快手的AI視頻、AI漫劇以及華通愷英積極布局的AI游戲或成為AI應(yīng)用最可能的變現(xiàn)方式，國(guó)內(nèi)的AI應(yīng)用可能正在引領(lǐng)全球，騰訊、阿里、嗶哩嗶哩、快手、世紀(jì)華通、巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)等中概互聯(lián)和游戲龍頭，以及AI助理，AI電商產(chǎn)業(yè)鏈，都有機(jī)會(huì)。

東吳證券認(rèn)為，本輪創(chuàng)新周期背后的產(chǎn)業(yè)邏輯是：供給側(cè)領(lǐng)先廠(chǎng)商憑借在細(xì)分賽道上的長(zhǎng)期深耕，建立起對(duì)用戶(hù)需求的精準(zhǔn)洞察，形成提供差異化優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)的能力，以玩法創(chuàng)新、品類(lèi)突破實(shí)現(xiàn)用戶(hù)破圈；需求側(cè)大量以“殺時(shí)間”為主要目的的休閑玩家，正逐步轉(zhuǎn)化為愿意為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費(fèi)的成熟乃至硬核玩家，帶動(dòng)市場(chǎng)空間擴(kuò)容，機(jī)構(gòu)認(rèn)為這一供需兩側(cè)正向循環(huán)的趨勢(shì)仍未結(jié)束。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，反映動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)A股上市公司股票的整體表現(xiàn)，關(guān)注游戲ETF（159869）布局機(jī)會(huì)。