四只新股于12月22日集體破發；瑞派寵物醫院遞表港交所丨港交所早參

每經記者｜黃婉銀    每經實習記者 李旭馗    每經編輯｜袁東    

｜2025年12月23日 星期二｜

NO.1 四只新股于12月22日集體破發

12月22日，印象大紅袍（HK02695）、華芢生物-B（HK02396）、明基醫院（HK02581）、南華期貨股份（HK02691）同步登陸港股市場。然而，四只新股開盤集體破發。截至當日收盤，四只新股均處于下跌狀態，其中明基醫院跌幅最為顯著，報4.72港元/股，跌49.46%，總市值14.72億港元；印象大紅袍報2.33港元/股，跌35.28%，市值3.36億港元；華芢生物報27港元/股，跌29.32%，市值31.77億港元；南華期貨股份報9.1港元/股，跌24.17%，市值65.31億港元。

點評：四只新股齊齊破發，背后是估值與港股風險偏好錯位、流動性收緊及個股基本面差異，反映投資者打新更趨謹慎，也為港股IPO（首次公開募股）市場敲響估值理性回歸的警鐘。

NO.2 2025年香港新股市場融資額位居全球第一

12月22日，港交所發布2025年回顧。2025年，香港新股市場融資額位居全球第一，融資額較去年明顯上升，平均每日成交額更創下歷史新高。現貨市場2025年首11個月平均每日成交金額達2307億港元，較去年同期上升43%。截至12月19日，共有106家公司在港交所上市，融資總額達到2746億港元，其中四家公司更躋身2025年全球十大新股之列。在港交所上市的公司透過再融資籌集了660億美元。

點評：2025年港股以全球第一融資額、歷史新高成交額亮眼收官，106家新上市企業與超660億美元再融資彰顯了港股市場的活力。

NO.3 瑞派寵物醫院遞表港交所

據港交所12月22日消息，瑞派寵物醫院管理股份有限公司（以下簡稱“瑞派寵物醫院”）已向港交所主板遞交上市申請，中金公司為獨家保薦人。據招股書，該公司是一家全國性連鎖寵物醫療機構，為寵主寵物提供高標準診療及全生命周期健康管理服務。

點評：作為行業內全國性連鎖龍頭，瑞派寵物醫院遞表港交所，契合寵物經濟爆發式增長需求。港股上市將加碼擴張與合規建設，為行業樹立盈利與規范標桿。

NO.4 MiniMax通過港交所聆訊

據港交所12月21日消息，通用人工智能科技公司MiniMax（稀宇科技）已通過港交所聆訊，中金公司和瑞銀集團為聯席保薦人。MiniMax成立于2022年初，研發先進的大模型，打造AI（人工智能）原生產品，公司持續迭代模型，提升智能水平。如今，公司構建了一套豐富的大模型組合，包括大語言模型、視頻生成模型以及語音和音樂生成模型，以MiniMax M2、Hailuo-02和Speech-02為核心的自研大模型組合，具備長上下文處理能力，可理解、生成并融合文本、視覺、音頻等多種模態。這些模型支持著公司的核心AI原生產品。

點評：MiniMax以全模態技術躋身全球第一梯隊，全球化布局與高效商業化路徑清晰，營收高增且虧損收窄。上市將加碼研發與生態擴張，為港股科技板塊注入新活力。

NO.5港股行情：

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