華塑控股擬“8.3折”向宏泰集團定增募資不超6億元，全部用于補充流動資金及償還有息負債

每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜陳旭    

華塑控股（SZ000509，股價3.47元，市值37.24億元）1月4日晚間公告稱，公司與湖北宏泰集團有限公司（以下簡稱宏泰集團）簽署了《附條件生效的股份認購協議》。公司本次擬發行的股票數量約2.08億股，不超過本次發行前公司總股本的30%，擬由宏泰集團作為唯一認購對象，募集資金總額不超過6億元。

公告顯示，上述定增議案已由華塑控股于2025年12月31日舉行的十二屆董事會第二十七次臨時會議審議通過。不過，基于公司本次定增的總體工作安排，公司董事會決定暫不召開審議本次發行相關事項的股東會，待相關事項準備完成后，公司將另行召開董事會并發布召開公司股東會的通知，提請公司股東會審議本次定增相關事宜。

此外，本次交易構成關聯交易，不構成重大資產重組。該議案尚需公司股東會審議通過、深交所審核通過以及中國證監會同意注冊。

發行價較上一交易日收盤價折價約17%

截至定增預案出具日，華塑控股的控股股東為湖北資管，實控人為湖北省財政廳，本次定增認購對象為宏泰集團，宏泰集團持有湖北資管57.52%股權，根據相關規定，宏泰集團為公司的關聯方，因此本次發行構成關聯交易。

本次定增完成后，華塑控股的控股股東仍為湖北資管，實控人仍為湖北省財政廳，因此，本次發行未導致公司控制權發生變化。

《每日經濟新聞》記者（以下簡稱每經記者）注意到，華塑控股此次的定增發行價為2.88元/股，較公司2025年12月31日的收盤價3.47元折價約17%。宏泰集團同意以不超過6億元現金認購發行人本次定增的股票，約2.08億股，不超過本次發行前發行人總股本的30%，最終發行數量以經深圳證券交易所審核通過及中國證監會同意注冊的股票數量為準。

對于本次定增的目的，華塑控股稱，一是為了優化資本結構，改善公司財務狀況；二是緩解經營資金壓力，提高公司可持續經營能力；三是提升實控人控股比例，保障公司控制權穩定。

公司明確提到，“近年來，公司因業務發展資金需求，較多依賴債務融資，導致財務結構承壓。截至2025年9月末，公司資產負債率高達76.45%，高負債率不僅增加了償債壓力，也對融資能力和抗風險能力形成制約。本次融資用于補充流動資金及償還有息負債后，可有效降低資產負債率，優化財務結構，減輕財務負擔，降低經營風險?！?/p>

華塑控股的定增預案顯示，本次定增募資總額不超過6億元，公司在扣除發行費用后將全部用于補充流動資金及償還有息負債。  

截至2024年年末合并報表未分配利潤約-12億元

自2022年以來，華塑控股的業績波動較大：2022年、2023年、2024年和2025年前三季度，其收入同比增速分別為199.99%、-16.18%、39.37%和-17.76%。同期，公司的扣非歸母凈利潤分別為-0.09億元、-0.34億元、-0.16億元和-0.12億元。

圖片來源：Wind

預案披露，公司核心收入來源（天璣智谷）業績承壓。2023年公司經營活動現金流出約7.31億元，而到了2024年，流出金額增至約10.28億元。公司在預案中也直接承認了核心子公司天璣智谷的經營困境：“受國際貿易環境變化及客戶集中度影響，公司核心收入來源天璣智谷業績承壓?！?/p>

除了截至2025年三季度末的高資產負債率外，華塑控股還披露稱，在多重因素的影響下，公司近年的經營狀況表現不佳。截至2025年9月30日，公司負債總額約6.66億元，其中流動負債約4.54億元，流動負債占比達68.08%。

此外，截至2024年末，公司合并報表未分配利潤約-12.06億元，母公司未分配利潤約-12.46億元。鑒于公司未分配利潤為負，結合公司實際經營情況，公司2024年度不進行利潤分配。這意味著，在填補完這筆大額虧損前，華塑控股中小股東很難獲得現金分紅。

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