空管系統國產化采購加速 新對手分食川大智勝“蛋糕”

每經記者  宋元東

        繼南京、哈爾濱空管自動化系統招標在9月下旬落定之后，貴陽、呼和浩特兩套空管自動化系統將于下月集中招標。根據中航材國際招標公司  （以下簡稱中航材公司）日前發布的招標信息，兩個招標公告均明確提出國產化要求。業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，空管系統國產化采購明顯加速！對于川大智勝（002253，收盤價35.75元）來說，無疑是一大利好！

        與此同時，川大智勝在自身產品線上最重要的空管自動化系統領域又冒出了一個新的競爭對手——民航總局第二研究所！面臨新的勁敵，川大智勝的市場地位是否會動搖？產品毛利率是否會受影響？

“第三者”分食市場蛋糕

        就在國產化采購加速的驅動下，川大智勝在國內空管自動化市場越做越大之時，新的競爭對手冒出來了，并已開始大口吞食可能屬于川大智勝的蛋糕。

        9月21日，南京、哈爾濱空管自動化系統發布招標結果，結果中標人不是市場普遍預期中的川大智勝或中國電子科技集團28所（以下簡稱28所），而是一家名不見經傳的成都民航空管科技發展有限公司。查閱資料發現，這家公司來頭也不小，雖然2003年才組建，但隸屬于實力強大民航總局2所，該所產品覆蓋范圍較寬，其中就包括空管自動化系統。去年7月16日，該所研制的空管自動化系統關鍵技術通過民航總局科技成果鑒定。

        對于這一中標結果，銀河證券分析師王家煒認為有些意外，他本來預測28所或川大智勝最有可能在南京與哈爾濱項目中標，因為這兩家單位都已分別有兩套空管自動化主用系統獲得應用。雖然該中標項目并非完整的空管自動化主用系統，但仍十分重要。在國內民航機場運輸業務量排序中，南京機場排第13名，哈爾濱機場排23名，均是排名靠前的較大規模機場。

        王家煒認為，現在看來國內空管自動化市場的競爭格局有所變化，原來主用系統的國內提供商包括28所和川大智勝共兩家，現在增加到3家，即民航總局2所（包括其下屬公司）。

關注未來招標結果

        在空管自動化系統國產化領域，原本是兩分天下，現在突然加入“第三者”，競爭格局突變后，川大智勝的市場地位是否會受到動搖？未來產品價格會不會受到影響？

        龔浩認為，根據公司去年上市時披露的招股說明書，在主用系統上的競爭對手僅提及28所。由于空管系統市場高度集中，且得到政府指導和扶持，因此這個行業不容易出現新的進入者。但新進入者一旦進入，毋庸置疑會分食一部分蛋糕，長遠來看會壓縮川大智勝的市場空間。不過，國產化市場未來可挖掘的空間還很大，新進入者短期不會造成太大的影響。從管理層以及系統安全性的角度來看，如此大的市場不可能由一家企業獨占。由于川大智勝自動化系統是國內首個通過驗收的主用系統，而且還曾獲得過國家科技進步一等獎，市場地位比較穩固。

        未來，這三家公司中到底誰是“主角”，誰是“陪練”？龔浩表示應密切關注未來七、八次空管自動化系統的招標結果。

        王家煒進一步認為，此次競爭格局的變化主要影響到空管自動化主用系統、備用系統的市場，由3家企業代替原來的2家企業分享市場，產品價格上也可能受到影響。由于川大智勝在空管自動化主用系統、備用系統、塔臺視景模擬機、車牌智能識別等5個方面都面臨市場迅速增長的需求，此次招標結果只是使其中一個方面的增長打了折扣，公司業績高增長的前景并沒有改變。

        根據川大智勝2009年中報，空管產品占其主營收入的39.98%，毛利率高達62.87%。



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