2011-04-28 01:43:55
3年多以來，這部分募集資金中有10億～15億元幾乎一直處于被用作補充流動資金的狀態。
每經記者 王炯業
2008年1月，西飛國際完成非公開發行并募得32.61億元巨資。3年多以來，這部分募集資金中有10億～15億元幾乎一直處于被用作補充流動資金的狀態。
2011年4月15日，公司歸還了11億元用作補充流動資金的募資。但僅僅在一天前的4月14日，股東大會就已經通過再“借用”10億募資補充流動資金的議案，也就說這么一來一去等于沒有還。事實上，這種“有還有借”的游戲在過去三年中還被連續使用了6次。而在募資被頻繁“借用”的同時，公司的募投項目也被屢屢延后。
記者翻閱公司報告發現，大股東占有上市公司的應收賬款比例及余額在去年下半年雙雙激增。這和上市公司“缺錢”又有什么關系呢？
10億募資補充流動資金
2011年3月22日,西飛國際董事會決定繼續利用閑置的10億元募集資金補充流動資金。此議案于2011年4月14日下午在西飛國際的第一次臨時股東大會決議通過。
有趣的是，上述“借用”募集資金10億元議案通過后僅1天，西飛國際剛剛歸還了6個月前借用募集資金補充流動資金的11億元。資料顯示，西飛國際于2011年4月15日將用于補充流動資金的募集資金11億元歸還，存入募集資金專用賬戶，并書面通知了保薦機構光大證券股份有限公司。而這筆資金正是2009年10月18日，公司2010年度第二次臨時股東大會審議批準，同意繼續利用閑置的11億元募集資金。
上述“一還一借”，讓投資者感到迷茫。2011年4月15日剛剛歸還了11億元募集資金，4月14日股東大會就已經通過再借用10億，也就說這么一來一去等于沒有還。
頻繁“一還一借”
有投資者向《每日經濟新聞》反映，這種“一還一借”的情況其實早已存在。記者梳理發現，類似現象從公司完成定向增發那一年就開始了。
西飛國際于2008年1月份完成非公開發行49979萬股，其中向大股東西飛集團之外的投資者發行12950萬股,募集貨幣資金總額為人民幣32.61億元，扣除發行費用后，實際募集資金凈額為人民幣31.89億元。
而僅僅過去2個月，西飛國際在2008年3月8日就公告稱，利用閑置的15億元募集資金補充流動資金，使用期限為股東大會通過起6個月。
6個月后的2008年9月份，西飛國際公告稱，上述資金短期內仍將閑置，繼續以15億元閑置募集資金補充流動資金，期限為六個月。
從2008年9月開始到今年4月，每隔約6個月，西飛國際都發布公告，將10億～15億元不等的募集資金用于補充流動資金，如此反復共進行了7次。
期間，在此前15億元的額度上，西飛國際先后于2009年10月、2010年10月分別歸還了3億、1億元募資，并在今年4月15日歸還了剩余的11億元募集資金。而在2011年4月14日，西飛國際股東大會已經通過再借用10億募資以補充流動資金。
由此看來，從2008年1月份募集超過30億資金后，西飛國際占用募資始終超過10億。募投資金不斷被用作補充流動資金，那募集資金投入的項目能否如期完成呢？
募投項目屢屢延期
西飛國際公告顯示，上述募投項目計劃包括：新舟60飛機擴產條件建設項目38519萬元，飛機機翼制造條件建設項目49582萬元，民用飛機關鍵零部件批產條件建設項目33921萬元，補充流動資金項目87088.19萬元等。
那么，西飛國際是否按照原來計劃使用募集資金呢？
2008年報顯示，為實現未來發展戰略，2009年度募集資金計劃投資56045萬元，所有項目達到預定可使用狀態日期為2011年8月份之前。
而2009年報卻顯示，報告期，公司使用募集資金27246.15萬元。如果從使用募集資金占總募資的比例來看，此時募投項目僅完成上述計劃的50%左右。當時西飛國際還表示，2010年度募集資金計劃投資43926.26萬元，所有項目達到預定可使用狀態日期為2011年8月份之前。
但到了2010年，西飛國際實際完成使用募集資金22276.05萬元，也僅完成原計劃50%左右，所有項目達到預定可使用狀態日期為也已經從2011年8月份之前改為了2013年12月份之前。
2010年報還顯示，公司募集資金固定資產投資已無法按照此前承諾的2011年全部建成，而調整為2014年全部建成。
分析人士指出，每年募投計劃都不能達標，項目周期屢屢延后，這與當時公司非公開發行時候的承諾顯然不一致。
2010年報還顯示，報告期內，公司累計使用募集資金189294.14萬元，余額為129609.06萬元，2011年度計劃投資38796萬元，而2011年度10億元的募集資金也已經被用于補充流動資金了，這不僅讓人疑問是否2011年度計劃投資資金又要爽約？
屢屢使用募集資金是否直接導致了募投項目的延期呢？
對此，西飛國際董秘郝占富對《每日經濟新聞》記者表示，公司技術改造投資必須與生產能力和訂貨相互匹配，現有的生產能力已經能夠滿足手中已經承擔的訂單，所以公司就沒有必要把貨幣資金變成固定資產，從而增加維護費用。而募投項目屢屢延期是因為公司做的是零部件生產，需要等到整個產品交付客戶的時候，再擴大生產。比如C919大飛機2014年試飛，那么我們的零部件就需要等到2014年之后，而不會在2014年之前。
流動資金短缺源于大股東占款？
西飛國際年年補充流動資金，大股東或是其中的受益者。
記者發現，在非公開發行后，大股東的占款就一直位于較高水平。而到了去年底，西飛集團占用上市公司的應收賬款更是激增。
2010年中期西飛集團占有西飛國際應收賬款比例為46.57%，金額11.38億，而到2010年末迅速飆升至30億左右，占比達也達到了78.12%。
對此，郝占富表示，大股東西飛集團欠著貨款，其形成主要有三個原因，第一，成品配套因素主要集中在年底交付，年底這一時間點上形成的（欠款）金額就會比較大。
第二，之前交付了一些產品，但其配套產品還未按時交付，而合同約定是一攬子的，所以要等到配套產品交付完了，才會付款給公司。
第三，客戶提出了新的改進方案，比如軟件配置，指揮系統等，這些改進需要時間，這也會造成未按時交付而導致的拖欠貨款。
事實上，并非所有認購方都以現金參與上述定向增發。當時西飛集團以其擁有的與飛機制造業務相關的資產認購公司非公開發行的股票，其他9家機構投資者則以貨幣資金認購?？梢?，西飛集團當時并未出一分錢來參與公司非公開發行。
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