華誼集團核心業務整體上市 雙錢股份耗資百億收購

每經編輯｜每經記者 曾劍    

◎每經記者 曾劍

上海國資改革概念股雙錢股份（600623，前收盤價14.52元）即將復牌，投資者按耐不住心中的喜悅。

雙錢股份今日（3月24日）發布資產購買報告書（草案）提出，公司擬向控股股東華誼集團發行股份收購其所屬化工行業經營性資產，包括能化公司、新材料公司、精化公司、投資公司、天原公司全部100%股權，以及收購信息公司55%股權及財務公司30%股權。標的資產作價116.47億元，發行價格為12.51元/股，以此計算，雙錢股份將向華誼集團發行合計為9.31億股股份。

打造新型化工集團

具體來看，雙錢股份此次擬購入的標的資產分為三大業務板塊，分別是能源化工、精細化工、化工服務，產品涉及基礎化學品、精細化學品以及相關新材料產品，同時圍繞化工主業發展相關生產性服務業務，包括貿易、物流、信息技術及解決方案、金融服務等。

據報告書披露，2013年度及2014年度，標的資產營業收入分別為183.43億元和191.26億元。從各板塊收入分布來看，能源化工板塊業務是標的資產最主要的收入來源。2013年度及2014年度，此類業務收入占其營業收入的32.58%和39.97%；其次是精細化工業務，此類業務年度收入占標的資產營收比例大約在18%左右；化工服務業務收入占比在3.7%左右。分產品來看，甲醇、醋酸及酯、涂料及樹脂和試劑及中間體是公司最主要產品，2013年度及2014年度四項合計占營業收入的34.62%和42.76%。

經預測，標的資產2015年的營收值為225.71億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為8.76億元。2014年度，雙錢股份營收為147.31億元，凈利潤為3.42億元。顯然，此次資產注入將極大提升上市公司的營收及盈利值。

雙錢股份表示，此次交易將改變上市公司單一輪胎業務結構，為形成和構建一體化產業體系奠定堅實基礎，構筑3+1的化工產業生態系統、商業模式、體制架構。此舉從根本上理順了股權和管理關系，優化資源配置，打造最具市場價值和公信力、影響力的新型化工企業集團。

此外，雙錢股份還以不低于12.56元/股的價格，非公開發行不超過2.97億股，募集配套資金不超過37.33億元。本次募資計劃分別用于上海化工區32萬噸/年丙烯酸及酯項目、1200噸/年催化劑項目、華誼涂料增資項目、昆山寶鹽增資項目、財務公司增資項目和補充流動資金。

兩上市公司坐等“救濟”

除雙錢股份外，華誼集團還控股三愛富（600636）和氯堿化工（600618）兩家A股上市公司。從股價上看，因頭頂上海國資改革概念股的光環，兩只股票近期的漲幅也十分可觀。但雙錢股份這份重組方案似乎與兩家公司無太大關聯。從業績上看，這兩家公司目前均處于困境當中。如氯堿化工2014年凈利潤虧損5.93億元，同比下滑3664.19%；三愛富2014年的盈利僅為646.68萬元，同比下滑90.82%。兩家公司業績下降的主要原因均在于自身行業景氣度的低迷。與持續盈利的雙錢股份相比，這兩家公司無疑更需要新鮮血液的注入。

事實上，早在2008年，華誼集團便籌劃通過注入資產方式尋求整體上市，不過最終被否。當時，三愛富發布定增方案表示，擬向華誼集團、信達資產、華融資產3名特定對象非公開增發73085萬股，收購三者分別持有的能化公司71.71%、26.58%、1.69%股權，總計增發不超過63億元。交易完成后，三愛富的主業將從單一的氟化工轉變為大型煤化工、氟化工企業，并成為華誼集團煤基多聯產上市平臺。

不過，這一定增方案未能得到證監會并購重組委員會審核通過，對于被否原因，據報道稱是由于能化公司業績大幅下滑所致。因三愛富接盤未果，如今，包括能化公司等集團核心資產這個“餡餅”卻落在了雙錢股份頭上。《每日經濟新聞》記者注意到，三愛富去年曾發布定增預案，公司擬向包括控股股東華誼集團在內的不超過10名特定對象非公開發行不超過1.23億股股份，募集不超過15億元。不過，募資主要用于年產10000噸六氟丙烯等主營項目，以及補充流動資金，并未涉及資產并購事項。該定增方案于近期獲得證監會審核通過。

資料顯示，華誼集團旗下擁有化工及橡膠制品行業、房地產及工程行業 、金融及投資行業 、貿易及物流行業等多方面的資產。在此次向雙錢股份注入資產后，華誼集團剩余的資產將主要集中在房地產及貿易業務。