股轉系統梳理研究業務規則 新三板掛牌準入條件要調整？

每經編輯 每經記者 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

7月15日17時35分，在完成超過7700家公司掛牌之后，股轉系統在其官方微信公眾號上發聲，稱正在對各項業務規則進行梳理和評估，這其中甚至還包括了掛牌準入條件。

支持券商遴選標準高于“底線標準”

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者注意到，一般而言，股轉系統官方微信向投資者傳遞的主要是“主要市場數據速遞”等信息，其中包括截至當日的掛牌公司家數、股本，當日成交及今年以來的成交數據。然而，7月15日這天，股轉系統除了常規數據之外，另罕見通過一篇文章發聲，透露了近期的工作方向和進展。
      文章表示：股轉系統設立三年多來，市場快速發展。為適應市場發展和自律監管的新形勢和新要求，股轉系統正在對包括掛牌準入條件在內的各項業務規則進行梳理和評估，進而根據市場發展和監管實踐需要進行調整完善。目前，該項工作尚處于梳理研究階段。后續將根據研究成果逐步對現行業務規則進行修訂調整，待向市場公開征求意見并履行相關程序后適時發布。
      掛牌準入方面，股轉系統將繼續堅持市場化理念，圍繞服務于創新型、創業型和成長型中小微企業的市場定位，在總結前期審查工作經驗的基礎上，細化完善現有掛牌準入條件，研究制定特殊行業市場準入的負面清單，優先支持戰略性新興產業企業，嚴控屬于國家宏觀調控的產能過?；?ldquo;限制、淘汰類”行業的企業，提高服務供給側結構性改革的能力。同時，探索推出中介機構盡職調查工作底稿的電子化存管，為大數據監管奠定基礎。
      股轉系統實行主辦券商制，主辦券商依據市場需要和投資人偏好遴選掛牌企業。在實際業務開展過程中，主辦券商根據股轉系統業務規則，結合自身的收益考量和風險控制要求，建立包括掛牌推薦在內的遴選標準。這類標準一般會高于股轉系統的“底線標準”。股轉系統支持主辦券商按照市場化原則，根據其推薦、直投和做市業務相關要求，建立和完善自身的項目遴選標準，促進市場健康發展。

部分新三板企業公司治理水平有待提高

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者在2013年12月30日發布的《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》當中看到，目前若要申請在股轉系統掛牌，企業應當符合6個條件，即（一）依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；（二）業務明確，具有持續經營能力；（三）公司治理機制健全，合法規范經營；（四）股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；（五）主辦券商推薦并持續督導；（六）全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。
      依據上述規則，如今新三板企業規模已達到7700家以上，總股本4700億股左右。但分析人士認為，部分新三板企業公司治理仍待提高。
      記者注意到，近期從部分新三板企業的公告來看，確實存在一些問題：比如有的企業因為實在披露不出年報而遭遇強制摘牌；有的企業在掛牌之初就原有生產經營活動就已停止，持續經營能力堪憂；有的企業大肆炒股結果募資大虧；有的企業私借資金給高管，結果挨了罰。
      分析人士認為，近期股轉系統正嚴查關聯方資金占用情況，因此，全面梳理和評估各項業務規則的確是必要的。