人民大學報告：2017年中國經濟將持續筑底

每經編輯 每經記者 胡健    

每經記者  胡健

11月19日，“中國宏觀經濟論壇”（2016-2017）在北京中國人民大學舉行，該會議由中國人民大學國家發展與戰略研究院、中國人民大學經濟學院和中誠信共同舉辦。

會上發布了名為《2016-2017中國宏觀經濟分析與預測》的報告。該報告稱，2017年將是中國經濟持續筑底的一年，2018年或許是底部反彈的一年。

根據模型預測，2017年中國宏觀經濟GDP為6.5%，CPI增長2.1%。

中國人民大學經濟研究所聯席所長毛振華在作主報告時表示，目前中國的債務規模已經積累至較高水平，債務的結構性問題尤其是政府及政府背景企業的債務風險凸顯。

他表示，目前國有企業負債占我國企業部門負債的70%，廣義政府負債已超過GDP的109%。債務風險是經濟運行中需要密切關注的重要問題，政府及政府背景企業債務風險的防范更是重中之重。

“中國債務問題的核心并不是像市場通常理解的那樣在企業部門，而在于政府及政府背景相關債務水平過高。廣義政府債務已經超過警戒線，防風險的核心在于防范政府債務風險。”毛振華指出，雖然我國具有政府信用強，政府與國有企業擁有大量可處置資產等顯著優勢，但這不改變我們對政府負債過高的判斷，對政府及政府背景企業的債務風險仍須保持警惕。

報告稱，從債務視角看，中國目前穩增長的路徑依然是“債務-投資”驅動模式，貨幣以銀行信貸為主的債務形式投放給中央和地方的國有企業，以此開展由政府推出的大量以基礎設施建設、房地產為主的投資項目，拉動經濟增長的同時也帶來了資產泡沫、企業債務高企和債務率攀升等問題。

報告稱，從目前的情況來看，無論是實體經濟還是虛擬經濟，其投資收益率的下降和資金使用效率的降低已逐漸弱化了“債務-投資”驅動模式的效用，高債務帶來的高風險已成為經濟穩定的巨大威脅。

針對供給側結構性改革，報告認為，2016年年底至2017年仍是去產能的關鍵時期，中央政府需要堅定決定持續推進僵尸企業、高負債企業、過剩產能企業的調整；今年尤其是下半年以企業破產、債務重組、債轉股等手段的存量調整有所進展，但相對低于市場預期，2017年預計將有所加快，這將決定中國經濟仍將在底部徘徊。