南下資金洶涌 基金借道港股通出海“掃貨”

年初以來港股一路高歌猛進，受此帶動，港股基金業績全線飄紅。截至6月6日，滬港深主題基金和主投港股市場的QDII基金年內平均漲幅分別達到5.75%、12.77%。在業內觀點看來，港股牛氣沖天的背后，洶涌的南下資金功不可沒。數據顯示，自2014年開通以來，港股通累計資金流入已突破5000億元，且逐漸呈現加速之勢。 機構人士指出，港股明顯的賺錢效應將繼續吸引后續大量資金入場。而在QDII額度“凍結”的背景下，成立滬港深主題基金并借道“港股通”出海投資，成為不少基金公司弱市“吸金”的有力武器。 港股通累計流入資金突破5000億元 今年以來香港恒生指數持續攀升，至今累計上漲近18%。受此影響，港股相關基金表現強勁。截至6月6日，東方紅滬港深混合的凈值增長率達到22.23%，在偏股型基金中名列前茅。嘉實滬港深精選股票、廣發滬港深新起點股票、銀華滬港深增長股票、前海開源滬港深龍頭等基金的收益率都超過15%，在同類基金中處于領跑位置。此外，一季報披露港股投資比例超過50%的QDII基金，年內平均漲幅也高達12.77%。 對此，業內人士指出，港股牛氣沖天的背后，洶涌的南下資金功不可沒。來自高盛的研究報告顯示，歐美主動管理型基金在香港市場的投資自2015年以來逐漸轉為被動型ETF投資，總體上呈現資金凈流出狀態，但港股市場整體卻呈現資金凈流入，其中南下資金起到了至關重要的作用。 據統計，自2014年開通以來，港股通累計資金流入已突破5000億元。值得注意的是，6月6日兩市港股通共凈流入15.25億港元，總成交額102.16億港元，為連續第二天單日成交超百億港元，顯示南下資金仍在進一步增長。港交所數據顯示，5月南下資金日均總成交額約為82億港元，較4月上升逾10%。高盛預計，2017年南下資金規模可能將達到3700億元人民幣，較去年增長70%。 機構人士指出，港股明顯的賺錢效應將繼續吸引后續資金大量入場。國金證券在研報中表示，配置港股基金對于增強組合收益仍具有積極意義，盡管港股面臨一定的波動可能性，但考慮到港股企業的盈利增長、香港和內地市場的互聯互通、內地投資者境外配置的需求，以及與全球各大市場橫向比較的估值優勢，港股的未來走勢仍值得看好。 南下資金已對港股通標的實現全覆蓋 相關研報指出，保險、基金、銀行等機構投資者是南下資金的絕對主力。以公募基金為例，在QDII額度“凍結”的背景下，成立滬港深主題基金并借道港股通出海投資，成為不少基金公司弱市“吸金”的有力武器。 從發行速度來看，去年共成立40只滬港深主題基金；2017年初至今，已成立22只滬港深基金，另有3只基金尚在發行期。而在發行市場持續低迷的情況下，嘉實滬港深回報混合發售兩日便提前結束募集，首募規模高達35億元；4月中旬發行的東方紅智逸滬港深定期開放混合型發起式基金，一日售罄。 港交所網站公開披露的港股通標的每日持股記錄顯示，目前南下資金已經對港股通標的實現了全覆蓋，最新平均持倉比例為3.69%。其中，港股通持有神舟控股的比例最高，達到41.06%。從持股量來看，建設銀行、工商銀行和中國銀行穩居前三甲的寶座，這充分顯示出南下資金對金融股的偏愛。 值得注意的是，今年以來香港市場的內房板塊表現搶眼。東財Choice數據顯示，截至6月6日，中國恒大以245%的年內漲幅高居全部港股通標的首位；碧桂園、融創中國和雅居樂集團等內房股的年內漲幅超過100%。業內人士指出，內房股持續走高的背后，是內地部分公募基金及私募基金的集中“掃貨”。港交所公布數據顯示，內房股今年以來頻頻現身滬港通及深港通南向“十大成交活躍股”。僅在5月8日~6月7日的一個月中，中國恒大、融創中國和中國海外發展就分別上榜7次、4次和3次。