年內到期員工持股計劃半數浮虧 人均虧損逾13萬元

半數公司“坑了”自己人

據統計，2014年7月至2018年5月11日，A股市場已有776份員工持股計劃獲得股東大會通過且未停止實施，涉及員工數量超過34萬人，其中有545份員工持股計劃是在2015年、2016年牛市推出的。

有不少公司實施了不止一次員工持股計劃。歐菲科技從2014年至今實施了七期員工持股計劃，公司股價也翻了一倍。2018年3月3日公司公告，第七期員工持股計劃增持買入公司股票完成，占公司已發行總股本的0.98%，成交均價為18.54元/股。龍凈環保2014年也公布了十期員工持股計劃方案，即2014年-2023年每一年度實施一期，公司每年以上一會計年度實現的凈利潤為基數，提取10%的獎勵基金作為員工持股計劃的資金來源。

一般來講，員工持股計劃捆綁員工利益與公司利益，有利于提高員工的工作積極性，同時一定比例的高管參與也體現了對公司發展前景的信心。但如果認為實施員工持股計劃的上市公司總不至于坑自己人，就跟著買股票可就慘了。對比5月11日收盤價與這些員工持股計劃實施時的購買均價（除權除息后）發現，198份將在2018年年內解除鎖定的員工持股計劃中，有110份面臨虧損，占比過半，平均虧損幅度達到21.33%。被“套住”的員工數量達到34321人，人均賬面虧損超過13.80萬元。

富春股份、電魂網絡、智慧松德、東百集團、神州長城、長盈精密、豫金剛石、恒星科技、浙江永強、萬潤科技、康力電梯11家公司的員工持股計劃虧損幅度在40%以上，富春股份則達到了56.09%。截至2018年3月14日，富春股份2016年員工持股計劃鎖定期已經屆滿，目前暫未公告出售或延期的信息。

可喜的是，有88份員工持股計劃目前浮盈，平均盈利水平為38.59%。牧原股份、當升科技、老白干酒、特銳德、普利制藥、國星光電、高新興、南鋼股份8家上市公司的員工可獲得翻倍收益，人均獲利27.18萬元。

圖片來源：視覺中國

延期或大股東接盤

在股價下行壓力面前，延期是部分員工持股計劃首選的緩兵之計。2018年以來，八菱科技、雪迪龍、開山股份、海洋王、永貴電器等多家上市公司公告將公司的員工持股計劃存續期延期。但一些員工持股計劃對應的資管計劃包含杠桿資金，無法延期，公司只能選擇出售給大股東來接盤。

科力遠曾三次將員工持股計劃延期，原本已延期至2019年4月12日，但5月8日晚公司公告表示，受國家監管政策、市場融資環境等影響，公司2015年實施的第一期員工持股計劃認購標的西藏信托-浦順12號集合資金信托計劃無法繼續展期，到期日為2018年5月8日，其所持公司股票已通過大宗交易方式全部出售給了公司控股股東及董監高等人員，成交數量1267.5萬股(占總股本的0.86%)，成交價格5.6元/股，估算成交額7098萬元。與科力遠員工持股計劃除權除息后的購入價格相比，此次出售員工持股計劃股票虧損了六成左右。

中洲控股的員工持股計劃原本也計劃延期至2019年4月27日，但其對應的資管計劃無法延期，中洲控股5月8日發布了控股股東為了支持公司2016年員工持股計劃以順利結束而增持公司股份的公告。2018年5月7日，中洲控股的控股股東中洲置地通過大宗交易方式增持公司股份650萬股，增持價格為16.88元/股，增持金額為1.10億元，增持后，中洲置地持有公司股份比例從47.37%上升至48.35%。

還有公司選擇了終止員工持股計劃。聯建光電2018年3月10日公告稱，由于資本市場環境、A股股票市場等存在較大變動，對員工持股計劃的實施產生了一定的影響，鑒于擬參與對象向員工持股計劃管理委員會提出放棄參與員工持股計劃的意愿，經公司審慎研究，繼續實施員工持股計劃不能充分調動員工的積極性，公司決定終止兩期員工持股計劃。

來源：中國證券網 記者：楊潔

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