“元宇宙完美締造者”被深交所質疑：多次踩中熱點是否炒作？大富科技今日漲停背后有喜有憂

每經記者 郭榮村    每經實習記者 安宇飛    每經編輯 陳俊杰    

有這么一家上市公司，近年來先后涉足VR、石墨烯、高分子材料、OLED等市場熱點概念，近期又宣稱公司是“元宇宙的完美締造者”，究竟是精準把握風口還是“蹭熱點”呢？

11月18日，大富科技（300134,SZ）收到了深交所關注函，要求公司說明在主營業務盈利能力較差的情況下廣泛涉足市場熱點概念的原因、動機，是否存在借助市場熱點概念炒作公司股價等問題。

11月23日晚間，大富科技回復稱，石墨烯、新材料、VR和OLED等概念成為市場熱點的時間基本都是在公司投資并交付產品后才出現的，以上投資決策的出發點都是基于客戶的需求和公司發展戰略，公司“不會且沒必要蹭熱點”。

11月24日，大富科技開盤十分鐘后漲停，漲幅達20%。除此之外，元宇宙概念股中還有佳創視訊（300264，SZ）、金運激光（300220，SZ）等公司股票出現了20cm漲停。

《每日經濟新聞》記者注意到，盡管對市場熱門概念的涉足助推了大富科技的股價，但在概念之“喜”的背后，大富科技如今正深陷盈利之“憂”。

據了解，大富科技主營產品為濾波器、塔防、合路器，均為射頻器件，多用于通信、手機等行業。今年前三季度，大富科技凈利潤虧損7653.74萬元，同比下滑372.39%。

曾自稱“元宇宙完美締造者”

在市場“元宇宙”概念大火之際，大富科技在與機構交流的電話會議中將自己稱為“元宇宙完美締造者”。

11月15日的投資者關系活動記錄表顯示，與目前國際主流元宇宙產品相比，大富科技控股子公司深圳市大富網絡技術有限公司（以下簡稱“大富網絡”）自主研發的平行世界Paracraft（以下簡稱“帕拉卡”），與Microsoft、Facebook、Roblox的游戲產品同為元宇宙的概念產品。

大富科技認為，和上述同類產品相比，帕拉卡具有較大競爭優勢：UGC創作難度更低、拓展性更強、用戶年齡覆蓋更廣……因此大富網絡可以被稱為“元宇宙完美締造者”。

如果說“元宇宙是個筐，什么都能往里裝”，那么分清市面上的元宇宙產品究竟在做什么就顯得尤為重要。所以大富網絡的帕拉卡究竟是什么？應用于哪些領域呢？

大富科技證券部工作人員表示，帕拉卡主要是教育青少年編程的一個軟件。

據了解，青少年可以通過編程和三維動畫等多種形式，在該平臺上構建出自己的個性化虛擬世界。

在對深交所關注函的回復中，大富科技稱，帕拉卡主要面向學校、培訓機構和青
少年，打造元宇宙和教育引擎。通過編程+動畫的形式，為中國青少年帶去全球最先進的人工智能課程。

據大富科技在此前電話會議上的說法，帕拉卡產品目前廣泛應用于教育領域，通過全國中小學樣本課程的普及，未來將持續提升國內青少年兒童的人工智能素養。目前，帕拉卡已經進入全國8個省份，覆蓋300所公立學校。

簡單來說，可以把帕拉卡理解為“人工智能教育軟件”，而它的盈利模式主要有三種：To B方面，面向國內各個學校以及培訓機構打造課程體系，通過內置的AI人工老師在一定程度上解決國內目前各學校普遍存在的信息技術老師不足的痛點，收取課程費用；To C方面，帕拉卡在普通用戶免費的基礎上，以年費收取的方式提供會員增值服務，包括更便捷的創作功能及更豐富的素材庫等；To G方面，帕拉卡會與一些省份進行合作，推動這些省份用教育財政為省內學校整體購買編程教育服務項目。

盡管盈利模式較為清晰，但帕拉卡至今仍處于總體虧損狀態。未經審計的數據顯示，2021年1-10月帕拉卡實現營業收入約116萬元，實現凈利潤約-459萬元。其中，2021年10月實現營業收入約78萬元，實現凈利潤約3萬元。

在對關注函的回復中，大富科技也坦言，目前帕拉卡相關應用情景主要在教育與教學的范疇，受政策影響相關平臺尚無法提供經濟交易體系，用戶創作內容（即UGC生態）能否產生商用價值和商業交易價值尚不能界定。

多次涉足熱點概念，否認“蹭熱點”

據了解，近年來大富科技頻繁涉足市場熱門的VR、石墨烯、高分子材料、OLED等概念，但相關業務往往后續發展不佳或者發展不及預期，形成了多元化的“隱憂”。

對此，深交所要求大富科技解釋，公司在主營業務盈利能力較差的情況下廣泛涉足市場熱點概念的原因、動機，是否存在借助市場熱點概念炒作公司股價等問題。

對此，大富科技解釋道，VR業務公司從2014年就開始籌劃落地，出發點是公司自身發展戰略及業務模式拓展、尋求增加可持續的盈利業務模塊的需求，并非為了今天來迎合市場熱點。

關于石墨烯概念，大富科技解釋稱，公司是2016年以6億元現金出資，設立了烏蘭察布市大盛石墨新材料股份有限公司，過去幾年沒有盈利，是因為合作方的原因，但公司是實實在在投資并參與了研發、生產、運營和銷售石墨及石墨烯產品。如今以石墨負極為代表的石墨/石墨烯產品供不應求，價格明顯上漲，證明了公司的投資具備戰略價值。

高分子材料概念方面，大富科技表示，公司在2015年以1.558億元現金增資天津三卓韓一橡塑科技股份有限公司（以下簡稱“三卓韓一”），開始了高分子材料的業務，三卓韓一的產品涉及智能終端產品、醫用產品的硅膠按鍵、硅膠密封件等。2019年三卓韓一扭虧為盈，2021年上半年實現營業收入約2.1億元，凈利潤約2015萬元。

OLED概念領域，大富科技稱，公司2014年投資成立了安徽省大富光電科技有限公司（以下簡稱“大富光電”），開始了OLED 蒸鍍用高分辨金屬掩膜版項目。由于公司打破潛在客戶原有供應鏈體系存在一定的難度，投資期間整體的OLED屏幕市場需求未達預期，因此在2020年公司退出大富光電，由創始團隊自主經營。

對于是否“蹭熱點”，大富科技表示，石墨烯相關概念在2021年初受到市場廣泛關注，新材料相關概念于2020年4月受到市場廣泛關注，VR和OLED概念近兩年受到市場關注。上述概念成為熱點概念的時間基本都是在公司投資并交付產品后才出現的，以上投資決策的出發點都是基于客戶的需求和公司發展戰略，公司不會且沒必要蹭熱點。

大富科技多元化的布局究竟是出于怎樣的考量？如今公司發展的體系是怎樣的呢？

大富科技工作人員表示，現在公司主要發展“一體兩翼”，“一體”還是通訊、射頻方面，“兩翼”一方面是以智慧健康為主的，主打健康養生業務咨詢、保健用品技術開發、健身器械等，另一方面是以大富網絡為主的，像帕拉卡這樣的教育、網絡等方面的業務。

不過，“兩翼”所代表的多元化如今尚未給大富科技帶來過多實質性的業績助力。目前，大富科技的主要營收仍由通信、智能終端和汽車零部件等業務貢獻，2021年上半年，這三大業務實現營收10.33億元，占總營收比例高達98.2%。

從經營利潤來看，近幾年大富科技陷入了持續虧損。2019年大富科技扣非凈利潤為-4.46億元，2020年扣非凈利潤為-1.38億元。今年前三季度，大富科技凈利潤為-7653.74萬元。

對于主營業務的虧損，大富科技表示，公司連續幾年主營業務虧損，一方面是受到上游原材料價格持續上漲的影響，今年公司產品主要原材料鋁合金的價格較去年同比增長73%；二是公司主要客戶近年受到國際貿易摩擦和發達國家科技封鎖而帶來的影響；當然，公司未能合理控制生產成本、未能有效管理對外投資項目，也是導致主營業務虧損的原因之一。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝