“門檻是很高的” 香港金管局副總裁陳維民：預計首個穩定幣發行人牌照明年初發出 進入“沙盒測試”不代表就能獲批牌照

每經記者｜黃婉銀    特約記者 李旭馗    每經編輯｜文多    

7月29日，香港金融管理局（以下簡稱“香港金管局”）就穩定幣發行人監管制度舉行技術簡報會。在會上，香港金管局副總裁陳維民介紹，在首階段發放的穩定幣發行人牌照的數量還不確定，需視申請機構提交的申請材料質量來定，預計首個穩定幣發行人牌照將于明年年初發出。他強調道：“通過的門檻是很高的。”

香港金管局鼓勵有意申請牌照的機構于8月31日或之前聯系香港金管局，讓香港金管局可傳達監管期望并適當提供反饋。發牌將是一個持續進行的過程，如個別機構認為已準備充分并希望盡早被考慮，應于9月30日或之前向香港金管局提交申請。

陳維民在回答《每日經濟新聞》等媒體的記者提問時表示，香港金管局在法幣幣種方面持開放態度，穩定幣發行人可以申請與某個法幣掛鉤的穩定幣的牌照，也可以申請與一攬子法幣掛鉤的穩定幣的牌照，重點是需在申請時表明法幣的幣種。

陳維民透露，目前與香港金管局接觸的機構，談論的大多是可自由流通的法幣，如美元、港元等。由于人民幣目前還不是一個可以完全自由兌換的幣種，如果有機構想申請錨定人民幣的穩定幣，香港金管局需考慮使用場景、儲備要求等一系列情況后再作決定。

在被媒體問及進入“沙盒測試”（計算機領域術語，本意為在產品未上線前在內部環境或網絡下進行的測試，此處為其引申義）的幾家公司是否有較大可能獲批牌照時，陳維民表示：“‘沙盒’是我們在準備階段與業界溝通的方式，進入‘沙盒’不代表就能獲批牌照，沒進入‘沙盒’也不代表就不會獲批牌照，關鍵要看公司所提交申請材料的成熟程度。”

簡報會資料 圖片來源：特約記者 李旭馗 攝

香港金管局看重機構申請材料的完整度及概念的可行度

會議當天，香港金管局發布了《持牌穩定幣發行人監管指引》《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》《穩定幣發行人發牌制度摘要說明》《原有穩定幣發行人過渡條文摘要說明》。上述兩套指引將于8月1日刊憲。據悉，隨著監管制度正式生效，市場參與者需遵守《穩定幣條例》及相關指引。

在會議現場，香港金管局助理總裁（貨幣管理）何漢杰介紹，《持牌穩定幣發行人監管指引》涵蓋多方面的監管要求，包括“儲備資產管理”“財政資源”“風險管理”“企業管治”“發行、贖回及分銷”。《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》對反洗錢方面的監管要求涵蓋“風險評估”“客戶盡職審查”“持續監察”“穩定幣轉賬”“可疑交易報告”等。

何漢杰強調，8月1日起，任何人不得在沒有牌照的情況下在香港發行法幣穩定幣，不得向公眾積極推廣其法幣穩定幣發行。此前，香港金管局方面曾多次表示受監管的穩定幣業務處于起步階段，監管應先嚴，實現“走穩”，然后按照實踐經驗適度放松。

何漢杰還透露了香港金管局對發牌公司在哪些方面有要求，比如：滿足監管要求（如儲備資產的管理、贖回、風險管理、反洗錢）、管控風險的意識和能力、“整全”的合規計劃及足夠資源、遵守法規、實在的應用場景、切實可行的具體商業方案和落實計劃、周全而穩妥的業務模式及運作安排、充足的技術和財政資源等。

何漢杰還介紹，在牌照申請過程中，香港金管局比較看重的“申請材料成熟程度”具體是指：“申請材料是否完整，以及機構關于穩定幣的概念能否說服香港金管局方面。”他還強調，香港金管局不會對外公布向其表達意愿或提交申請的機構名單，首階段未獲發牌照而又有意繼續申請的機構，香港金管局會與其保持適當溝通。

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香港金管局還提出了對申請機構的“過渡安排”，這些安排提供給在發牌制度生效前已于香港設有具有意義和實質業務的法幣穩定幣發行人。有關發行人可在六個月的不違反期內繼續經營其業務，但需在條例生效后的三個月內，向金融管理專員提交牌照申請、獲得金融管理專員的書面確認，并承諾其有能力遵守適用的監管規定。

若機構符合上述條件并證明其有能力遵守適用的監管規定，金融管理專員會在六個月的不違反期內向有關發行人發出臨時牌照，即代表有關發行人可以在六個月的不違反期屆滿后繼續進行其發行活動，直至獲悉其牌照申請的最終決定。

申請機構需具有良好的維持運營和反洗錢能力

對于穩定幣流通中存在的洗錢風險，香港金管局助理總裁（法規及打擊清洗黑錢）陳景宏表示，目前業界使用的持續監察工具，未能令香港金管局完全信服這些相關的管控措施能有效降低洗錢的風險，業界亦沒有提出其他有效方案。

陳維民在回答現場記者提問時同樣表示，運用虛擬貨幣洗錢是國際社會共同關注的問題，由于虛擬貨幣在交易的過程中具有匿名性，監管難度非常大。這不僅僅是香港要面對的問題，更是全社會要面對的問題。

為盡可能避免存在的洗錢風險，陳景宏介紹，穩定幣發行人必須遵循相關的反洗錢管控措施。這些措施具體包括在發行和贖回時進行客戶盡職審查、確定客戶錢包的擁有權或控制權、因應錢包的類型執行相應反洗錢措施、遵守財務行動特別組織（FATF）頒布的轉賬規則（Travel Rule）、采用科技方案持續對客戶的穩定幣交易及相關錢包地址進行篩查、就流通中的穩定幣實施反洗錢措施。

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為了減少流通中的穩定幣的風險，香港金管局要求每名穩定幣持有人的身份應經以下三方的任意一方核實，包括持牌人（即使該持有人與持牌人并無直接關系）、受適當監管的金融機構或虛擬資產服務提供者、可靠的第三方。

陳景宏警示，如懷疑機構有違法的風險，香港金管局將對機構采取罰款、警戒、警告、譴責等制裁，嚴重者會被暫時吊銷或撤銷其牌照，轉向相關監管機構或執法部門尋求協助，并向公眾發出警示。

7月23日，香港金管局總裁余偉文曾發文指出穩定幣市場存在過度概念化和泡沫化趨勢的問題（參見每經網《香港金管局總裁余偉文談穩定幣監管：避免過度炒作、嚴防金融風險，牌照制度摘要將于下周公布》）。在會議現場，陳維民再次警示了這兩點。他還表示，盡管香港金管局在初期只會發出數個牌照，但取得牌照的公司在短期盈利方面仍有不確定性，投資者在消化市場“利好”消息時應保持冷靜和獨立思考。

陳維民強調，申請機構的“穩”非常重要，即在早期營業規模不會很大的情況下能否維持營運，以及在反洗錢方面的風險管理能否達到要求。

時至今日，香港金管局尚未發出任何牌照。

“我們不希望香港發行的穩定幣牌照在以后會成為人們洗黑錢的工具。出于這個考慮，香港的發牌制度起步時，我們不期望有大規模的爆炸性增長。我們希望循序漸進，營造穩步發展的氛圍，從而讓香港的數字資產市場能夠更好發展。”陳維民說。

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