中信證券食品飲料行業2026年投資策略：基本面觸底在即 關注乳品及餐供板塊

每經AI快訊，11月19日，中信證券食品飲料行業2026年投資策略研報稱，2025年大眾品板塊需求弱勢延續，同時競爭內卷下，行業經歷量價齊跌。2026年，對于大眾品需求端持有謹慎樂觀的觀點，中信證券認為絕大部分大眾品行業需求經歷了連續2年量價齊跌，同時渠道端庫存基本完成擠水分而逐步恢復至良性健康水平，同時結合2025年三季度大眾品需求環比企穩趨勢以及考慮到2026年是消費大年（2026年春節備貨和2027年春節備貨絕大部分都將反映在2026年），看好大眾品2026年行業終端需求量同比企穩。不過考慮到需求依然偏弱、性價比消費趨勢不改，2026年大眾品終端價格同比或仍略有壓力，但考慮到行業競爭程度邊際沒有加劇，價格跌幅有望較2025年明顯收窄。基于基本面觸底判斷，建議關注過去2~3年股價調整幅度大、靜態估值處于歷史底部，有望受益內需觸底帶來業績和估值雙升的乳品板塊和餐供板塊。