三季度營收承壓但凈利潤增長83.6% ，閃送押注多場景配送能否在巨頭夾擊下破局？

每經記者｜趙雯琪    每經編輯｜陳星    

在巨頭即時零售平臺的混戰夾擊下，閃送還在尋找新的生存空間。

11月19日，一對一急送平臺閃送（FLX，股價3.25美元，市值2.31億美元）發布三季度財務數據。數據顯示，閃送今年三季度收入為10.054億元（約合1.412億美元），相比于2024年同期的11.548億元收入減少。財報同時披露，閃送三季度訂單量為6320萬單，相比二季度的6480萬單環比減少。

不過其凈利潤則明顯提高，數據顯示，第三季度凈利潤為4370萬元（約合610萬美元），相比去年同期增長83.6%。

對于訂單量和收入減少的原因，閃送在財報中解釋稱，主要是市場競爭激烈導致。今年以來，美團、京東外賣、淘寶閃購等巨頭主導的“外賣大戰”持續升級，戰火進一步蔓延至整個即時配送領域。頭部外賣平臺憑借流量優勢和補貼力度，不斷擠壓垂直配送服務商的市場空間，閃送在這一背景下遭遇營收與訂單量的雙重壓力。

閃送管理層在財報發布后的電話會上表示，隨著外賣行業補貼退坡及監管規范化，即時配送正將競爭焦點從低價轉向更好的服務，市場環境更趨穩定，這種環境使閃送能夠充分發揮按需專屬配送的差異化價值主張。公司將持續投入資源拓展服務場景，優化用戶體驗。

訂單量、營收承壓，凈利潤增長超80%

根據財報，閃送三季度收入為10.054億元，相比2024年同期有所下降。財報提到，主要是受市場競爭加劇導致的訂單量下降所影響。

今年以來，閃送持續受到美團、淘寶閃購等頭部平臺市場競爭的影響。根據歷史財報數據，閃送2024年全年訂單總量為2.772億單，平均每季度約6930萬單。而今年一季度，閃送單季訂單量降至5800萬單，第二季度訂單量為6480萬單，環比略有回升，但低于去年季度均值。

財報披露，閃送三季度訂單量為6320萬單，相比于去年三季度的7330萬單減少約1000萬單，相比于今年二季度也環比減少。

不過從盈利情況看，閃送三季度凈利潤為4370萬元，相比去年同期增長超過80%，歸屬于普通股股東的凈利潤為4370萬元，去年同期為凈虧損1340萬元。

財報同時披露，閃送三季度總運營費用為9770萬元，較2024年同期的8420萬元增長16.1%。三季度銷售與營銷費用為4290萬元，與2024年同期的4390萬元相比保持相對穩定。

值得一提的是，閃送三季度一般及行政費用大幅提高，達到3700萬元，較2024年同期的1810萬元增長105.2%。該增長主要歸因于專業服務費、稅金及附加以及股權激勵費用的增加。

此外，閃送三季度研發費用為1770萬元，較2024年同期的2220萬元下降20.1%，公司解釋，減少主要由于員工成本降低所致。

財報披露，閃送長期投資公允價值收益為930萬元，較2024年同期的3380萬元下降72.5%。財報顯示，該減少主要是由于按公允價值計量的長期投資損失減少。此外，閃送政府補助金額也從去年同期的580萬元下降至250萬元。

截至2025年9月30日，公司現金及現金等價物、受限現金和短期投資總額為8.779億元。

通過多服務場景尋找新增量空間

在激烈的市場競爭下，閃送的空間還在繼續被擠壓，9月26日，美團外賣正式宣布升級一對一急送，用戶使用美團外賣點餐時勾選一對一急送服務，可提前5~20分鐘送達。美團外賣超八成餐飲商家可調用一對一急送運力，已有數百萬用戶體驗過新服務。

雖然美團推出這項服務的出發點來自于對外賣競爭對手的“阻擊”，但依然影響到主打一對一專送服務閃送的主營業務。

閃送管理層在電話會上提到，面對外部挑戰，閃送持續強化按需專屬配送核心模式，通過提升服務質量、優化用戶體驗、拓展服務品類與場景、測試新技術、升級派單算法，聚焦高價值、時效敏感領域，擴大商戶與個人用戶覆蓋，為長期可持續增長奠定基礎。

管理層提到，閃送鼓勵騎手在日常配送中發掘新門店。相比傳統逐店拓客，騎手發掘的線索獲客成本更低、更貼合實際業務場景，提升新商戶獲取效率，同時形成“騎手拓客—商戶入駐—訂單增長—騎手收入提升”的良性循環，擴大中小商戶覆蓋率。

管理層同時提到，2025 年第二季度起，閃送陸續推出新服務，包括購物協助、代取件、禮品配送、行李配送，第三季度這五大生活場景的日配送量環比增長15%。值得一提的是，閃送還探索無人機業務，通過平臺接入端實時識別用戶高頻需求，通過數據反向支持無人機起降點部署、航線優化、飛行窗口管理等決策，目前已和杭州余杭區展開合作。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211223117604