行業走下坡路 美辦公用品巨頭或并購取暖

每經編輯 每經記者 楊可瞻 實習記者 曾慈航    

每經記者 楊可瞻 實習記者 曾慈航

近段時間，北美乃至全球的并購活動變得愈發活躍，形形色色的重大并購案例發生在航空、IT、食品等諸多領域。現在，這股并購風似乎又刮向辦公用品行業。2月19日，彭博社援引消息人士的話稱，美國第二大辦公用品提供商歐迪辦公（Office Depot）或將與寶卡（Office Max）公司結盟，共同對抗行業巨頭史泰博（Staples Inc.）公司。

并購后收入仍低于史泰博

上述消息人士還表示，此次并購或會在本周完成，并購方式可能會通過股票互換來完成。不過，并購談判目前還在繼續，尚不能排除談判失敗的可能性。

但據彭博社預計，合并之后的新公司收入規模將達到180億美元，但仍遜色于史泰博公司去年250億美元的收入業績。

盡管并購流言已經在市場中傳播，但此次并購活動的當事雙方卻并未對此給出任何確定答復，寶卡公司發言人朱麗葉·特瑞恩（Julie Treon）表示，“關于并購的謠言已經在市場上流傳了一段時間，根據公司規定，我們不能對市場里的這些謠言進行評論或借此進行套利。”而歐迪辦公的發言人布萊恩·里韋恩（Brian Levine）在接受《華爾街日報》采訪時則拒絕對此事發表看法。

雙方或受益于削減開支

從其資本市場的表現來看，陷入并購傳言的兩家公司可謂是一對難兄難弟，寶卡股價長期呈現出頹敗態勢，2007年3月時，公司股價還在50美元附近，今年2月卻已在10~11美元徘徊。而歐迪公司的股價更是從2006年10月的約40美元逐漸下跌至目前的5美元左右。

糟糕的股票業績使得這兩家公司均受到了來自于股東方的巨大壓力，歐迪辦公的最大股東Starboard Value LP就曾于去年9月對其施壓，敦促歐迪辦公管理層大幅度的削減部分開支并采取措施改善公司的表現。

《每日經濟新聞》記者注意到，這樣的窘境也有行業特點的原因。目前，傳統的辦公商品零售商面臨著和傳統紙媒相類似的困境，越來越多的消費者選擇亞馬遜等網絡渠道或者直接從批發商手里訂購所需的辦公用品。雖然市場殘酷，但倘若兩家公司能夠實現合并，雙方仍能通過削減開支、關閉部分商店等方式從中受益。

抱團取暖或難實現

對于這樁可能的并購計劃，寶卡的最大投資人之一Neuberger Berman LLC，曾多次對公司施壓，要求其為股東們做出更多貢獻，并表示會根據交易的事項內容來決定是否支持此次交易。

除了公司雙方各大股東的態度，美國政府相關機構的看法或許也會為難這次潛在的并購交易，美國聯邦貿易協會（Federal Trade Commission）就曾于1997年，以擔心消費者的利益受到損害為由，拒絕了史泰博和歐迪辦公之間價值數十億美元的并購計劃。

曾在美國聯邦貿易協會任政策主任的大衛·波爾圖（David Balto)表示，將大型辦公用品零售商從3家減少至2家是一種反競爭行為。況且，奧巴馬對于反壟斷法的執行態度是較為嚴厲的。