獨家 ！5月以來私募機構登記備案已恢復正常

每經編輯｜宋雙    

經過3個多月的適應之后，近期有私募基金人士向理財不二牛（微信號：buerniu5188）表示“目前登記備案通過率比以前高了”。而牛妹獲取的數據也顯示，截至5月下旬，私募機構登記備案已恢復常態。

出于規范私募市場運轉的必要性、保護投資者利益，今年2月5日中國證券投資基金業協會（以下簡稱基金業協會）發布了《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》（以下簡稱《公告》），嚴格細化了私募登記備案的相關規定。但《公告》實施初期，不論管理人還是律所都沒有很好的適應新規，4月中旬登記備案通過率僅為10%。

不過5月以來情況已經好轉。有私募基金人士向牛妹表示，“直觀上的感受確實是比3、4月份《公告》剛剛開始實行時的通過率更高了。其實標準并沒有降低，主要是大家把這個事情重視起來了，現在嚴格按照基金業協會的規范要求來做。說白了登記備案其實只是一個規范，你嚴格按照這個規范走，就能過。”

理財不二牛從相關人士處了解到，“之前并非基金業協會有意控制節奏，而是大家還沒有適應《公告》。目前管理人和律所方面已經相當程度上正確理解《公告》及相關的內容和要求，報送的質量和數量都在提高，登記備案已經趨于正常化”。

與此同時，協會也在不斷提升服務。根據近期行業反饋的集中問題，上周五官網及官方微信更新了登記備案常見問答，而且現場咨詢態度好，熱線電話服務也不斷加強專業性。

理財不二牛（微信號：buerniu5188）獲取的數據顯示，“2月5日至5月27日，基金業協會登記組共辦理私募基金管理人193家，補提法律意見書724家。其中，截至5月13日的一周，當周通過的兩項數據分別為17家、54家；截至5月20日的一周，兩項數據分別為58家、150家；截至5月27日的一周，兩項數據分別為53家、205家。”

通過數據不難看出，機構經過適應之后，再加上協會的不斷引導，目前登記備案節奏已經恢復正常。

上述私募人士向牛妹表示，新規中最難的就是法律意見書和專項法律意見書，分別是指《私募基金管理人登記法律意見書》和《私募基金管理人重大事項變更專項法律意見書》。自2月5日后，新申請私募基金管理人登記機構，必須提交法律意見書；已登記但是尚未備案產品的機構，在首次申請備案私募產品的要補充提交法律意見書；已登記但是申請變更控股股東、實際控制人、變更法定代表人/執行事務合伙人等重大事項的，應該提交專項法律意見書。

新規實施初期，機構和律所對此并不重視，存在著缺乏盡職調查過程描述和判斷依據、內容雷同、簡單發表結論性意見、未核實申請機構系統填報信息等等問題。

不過，近期機構提交的法律意見書質量明顯有所改善。上述私募人士告訴牛妹，“法律意見書有很多條，每一條我都仔細看過。其實只要你是正規經營的機構，那些都不會成為實質性的障礙，基本上都能滿足條件。法律意見書也可以看作是標準化的，嚴格完成每一項肯定就能過。”

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