劉士余新政314天 股市“刮骨療傷”初顯成效

每經記者左越每經編輯楊軍 監管成2016高頻詞 在2月20日履新證監會主席一職后，劉士余的首次亮相是在全國兩會期間。回看其當時的表態，不難發現證監會監管思路的“基調”早已在那時悄然定下——“要依法監管、從嚴監管、全面監管，只有監管才能保證改革的措施順利實施。” 值得注意的是，“從嚴”監管、“全面”監管也成為劉士余上任后，市場在監管層主動作為和表態中所能看到的高頻詞匯。在劉士余2016年的幾次公開講話中，依法、從嚴、全面監管也成為其一以貫之、多次出現的重要內容。 強化信披監管、被譽為“史上最嚴”的并購重組新規實施、證監會對違法違規行為的嚴厲打擊、證監會部署開展“打擊市場操縱違法行為專項執法行動”等，都一再證明證監會“從嚴監管”，對違法違規行為零容忍的態度。 以信披監管為例，“2016年，劉士余在扎實推進信息披露制度的進一步完善，能看出證監會把這個作為一個非常重要的工作在抓。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新向《每日經濟新聞》記者表示。 記者注意到，證監會2016年多次提出要進一步強化信披監管，僅證監會披露的信息披露違法違規案件在2016年就查處了27件。 2016年6月，針對部分上市公司未能兌現業績承諾，證監會表示將“繼續強化并購重組業績承諾的信息披露監管”。此外，證監會還部署了首次公開發行欺詐發行及信息披露違法違規執法行動，保持對信息披露違法違規行為的常態化高壓態勢。12月16日，證監會修訂上市公司定期報告信息披露內容與格式準則。而在2016年，滬深交易所的關注函、問詢函發送數量也遠超以往，其中不少是對上市公司信披的要求，這也從另一個方面反映出監管層不斷提高信披要求。 “全面監管”則是2016年證券市場監管的另一個重要詞匯。這體現在證監會的監管不僅面向股票市場，還面向期貨等市場。對于國內商品期貨價格劇烈波動，成交量過大的情形，4月29日，證監會發布公告稱已要求期貨交易所加強市場監管，采取針對性措施抑制市場過度投機。堅決抑制過度投機，嚴厲打擊違法違規行為，保持市場平穩有序。2016年7月，證監會發布《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》，其亮點之一便是降杠桿。10月底，證監會又就期貨公司風險監管指標管理辦法（修訂）公開征求意見，提高最低凈資本要求至3000萬元，加強結算風險防范等。 同時，對證券市場上的各參與主體，證監會同樣“全面監管”。對上市公司來說，開出了年度“最重”罰單——2016年欣泰電氣成為證券市場第一家因欺詐發行被退市的上市公司；對中介機構來說，與欣泰電氣欺詐發行相關的券商、會計師事務所、保薦代表人均受處罰；對市場機構來說，證監會就《證券投資基金管理公司子公司管理規定》和《基金管理公司特定客戶資產管理子公司風險控制指標指引》公開征求意見。12月，劉士余喊話資產管理人“不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。” 董登新提到，“證監會在提高監管效率方面也頗有成效。例如，最近兩三年管理層在熟練使用大數據技術方面越來越成熟，得心應手，對市場交易環節的監管，效率在不斷提高。對證券違法犯罪形成了威懾，尤其是股價操縱和內幕交易，從這方面來講，證監會的嚴查嚴打，有目共睹。” 加速新鮮“血液”流入 資本市場的重要作用之一是發揮市場優化資源配置的作用。而作為有形的手，管理層在2016年出手剪滅毒瘤、理清規則之后的一大重要舉動就是加速新鮮血液流入。 根據證監會數據，截至2016年12月22日，證監會受理首發企業726家，其中，已過會40家，未過686會家。未過會企業中正常待審企業636家，中止審查企業50家。 2016年下半年，尤其是11~12月間，證監會核發IPO批文的速度明顯加快。2016年7~11月，證監會核發IPO批文的數量分別為27家、26家、26家、28家和52家。而12月前半月，證監會核發IPO批文就已經達到38家。 安信證券分析師趙湘懷向記者表示，“最近這一兩個月IPO審核速度明顯加快，按照目前的速度，也許明年會有500～600家公司可以上市了。這樣做的目的是為了加快IPO速度，控制定增的速度和規模，引導資金進入實體經濟，鼓勵資金流向生產。” 而在12月，A股也迎來歷史性時刻，滬深兩市上市公司總數突破3000家。數據統計顯示，在2016年2月20日以后，登陸A股市場的上市公司數量達到207家。 值得注意的是，“活水”不僅來自新股。12月5日，深港通正式開通，正如港交所行政總裁李小加在深港通開通前夕表示的那樣——“深港通引領我們進入互聯互通2.0時代。港交所通過與深交所、上證所的互聯互通，共同搭建起了一個總市值70萬億元人民幣的龐大市場。”滬港通、深港通為來自香港甚至是更大范圍的全球市場的資金、投資標的“活水”搭建起了重要通道。