芯片國產化進入超級周期 芯片電阻產能或短缺

每經編輯｜何建川

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3月5日，兩市股指小幅高開，之后指數間出現一定分化，午后次新股繼續大漲，帶動滬指小幅回升；盤面熱點來看，工業互聯網、芯片、人工智能、量子通信、區塊鏈、信息安全、智能交通、半導體、元器件等板塊走勢強勁；總體來說，科技股板塊強勢依然。

而《炒個鏟鏟》欄目在2月27日晚間的《芯片國產化進入超級周期 連板個股已現！投資機會如何把握？ 》文章中提到的多只概念股出現大幅上漲。關注道達號微信公眾號，微信搜索“道達號”或“daoda1997”，為你呈現市場熱點。

// 熱點板塊 //

芯片概念再度走強，反映了對芯片國產替代的強烈預期。政府大基金投入，國產替代的趨勢是不可逆轉的，對此有業內人士認為，“硅片剪刀差”是本輪半導體景氣周期核心驅動因素，缺口將持續到2020年，國家戰略政策聚焦+產業資本支持驅動中國半導體產業發展，從設計、制造、封裝到設備、材料，產業鏈上所有環節企業有望迎來產業型成長機會。

截至3月1日，據東方財富Choice統計數據，在半導體板塊35家公司中，34家披露了2017年的年度業績快報或業績預告。其中，23家歸母凈利潤同比上升，占比達到67%。國家集成電路產業投資基金持有股份的6家公司中，除1家公司業績下滑外，其余5家公司業績同比上升。

2月27日關注芯片行業個股漲幅榜

紫光國芯：DDR4存儲器芯片（期間漲幅12%）

上海新陽：硅片漲價概念（期間漲幅21.51%）

通富微電：國家大基金受讓股份（期間漲幅17.86%）

// 個股點將 //

1、風華高科

據《半導體行業觀察》報道，今年以來已有京瓷和村田兩大龍頭廠宣布，將對中大尺寸、中低容的MLCC停產或減產，這也意味著產能轉換的廠商已從日系二線廠，向上擴及龍頭廠。另外因日系電阻廠將產能轉換至車用市場的意愿更高，在設備交期拉長之下，也宣告今年的MLCC、芯片電阻仍將是個大好年。由于日廠在芯片電阻的制造成本上要高于我國臺灣的廠商，因此都加速將產能轉換至車用市場，加上其他廠商也約有5%～7％將其產能轉向車用，導致電阻供應鏈在沒有新增產能之下，今年產能短缺已可預期。關注道達號微信公眾號，微信搜索“道達號”或“daoda1997”，為你呈現市場熱點。

MLCC缺貨長達一整年，下游客戶從去年年初抗拒漲價，到去年底主動加價確保料源，從主客觀條件來看，今年芯片電阻重演MLCC短缺的可能性大增，而且可以有效供應電阻產能的公司不多。業界估計，今年四家主要的芯片電阻廠持續將產能轉向車規，約當全球月產能的十分之一，第1季因工廠端的產出下滑，但庫存卻因節前以及旺季前的備料而銳減，業界判斷，過完3月之后芯片電阻供需結構恐更緊張。

而風華高科作為作為國內最大的MLCC（片式多層陶瓷電容器）生產商，公司受益于近期MLCC價格持續上漲，公司1月5日在投資者互動平臺上回答投資者提問時表示，目前公司客戶，尤其戰略合作伙伴或大客戶以大型電子整機廠家為主，且公司將會持續圍繞產品結構調整，進行有序的擴產計劃。產品價格上漲是好事，但公司更多關注長期穩定合理向上的盈利能力。

2、北方華創

公司是國內規模龐大，產品體系豐富，涉及領域廣泛的高端半導體工藝設備供應商，主要產品包括等離子刻蝕設備、物理汽相沉積設備、化學汽相沉積設備、氧化擴散設備和清洗設備等，基本涵蓋半導體生產各關鍵工藝裝備。公司在國家扶持下制造能力不斷提高。28nm制程設備已進入生產線量產，14nm制程設備處于工藝驗證階段，為國內半導體設備最前沿。憑借不斷進步的技術實力，公司擔起關鍵設備加速國產化重任。關注道達號微信公眾號，微信搜索“道達號”或“daoda1997”，為你呈現市場熱點。

全球半導體行業景氣疊加國家戰略推動產業加速中國轉移，預計未來三年設備潛在市場規模2000億元以上。根據SEMI統計，未來三年全球規劃建設62個晶圓廠，其中26個晶圓廠在中國建設。以公司為代表的國內設備企業有望從低端開始逐步替代，享受半導體產業發展紅利。

（本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此入市，風險自擔。）