連鎖藥房中報發“減速”信號 來聽三位從業者如何說

每經記者｜陳星    每經編輯｜張海妮    

過去15年，我國藥店行業迎來了跨越式發展。公開數據顯示，截至2009年底，全國藥店數量為38.14萬家，藥店市場規模突破1531億元；截至2024年底，全國藥店總數已突破68萬家，平均每萬人擁有4.6家藥店，遠高于日本和美國的水平。

如今，此前高速狂飆的藥店行業，已出現“減速”甚至停滯跡象。公開數據顯示，2024年，全國關閉零售藥店約3.9萬家，零售藥店數量首次進入負增長階段；2025年第一季度，全國藥店凈減少約3000家。

在2025年中報中，有上市連鎖藥房企業也明確傳遞出暫停擴張的“減速”信號。

例如，老百姓（SH603883，股價17.46元，市值132.71億元）2025年中報顯示，截至今年6月30日，老百姓上半年凈增加門店108家，其中加盟門店凈增加305家，直營門店凈減少197家。對于2025年的開店計劃，老百姓管理層在業績說明會上表示，2025年公司計劃開店1000家，主要是加盟門店，并且以老店轉加盟為主。

在此背景下，近日，《每日經濟新聞》記者采訪了三位藥店從業者，通過聆聽他們的“故事”，來感受連鎖藥房行業到底是如何在“減速”。

以下為三位藥店從業者自述全文。

某上市藥房企業董事長自述：去年行業實際關店數量比3萬家多一倍，未來還會繼續關店

如果說各行各業都是“一條河”，互聯網正在或已讓這些河流改道。其他行業“改道”，可能會讓流速更快、效率更高。但對于藥店行業來說，這條河道已被改造得差不多了，從有生意到沒生意，區別就在于有沒有流量經過我們。

我進入這個行業已經快30年，把企業做到了頭部。但你看財報就知道，即便是頭部企業也逃不過席卷的“減速”浪潮。

前幾年，藥店行業的關鍵詞是擴規模，大家都在買店、開店，好像誰落在后面就輸了。我所在企業也做過幾次收購。

實話實說，大家一開始并不想拼價格、拼速度，但資本進入行業后，它們帶頭高價瘋狂收購，幾乎可以說是不計成本。在這種情況下，上市公司和中大型連鎖藥店都坐不住了。實際上是被裹挾進去，因為你不收就會被它（資本）收走。這種情況也催生了藥店數量的泡沫。那幾年，很多人開藥店并不是為了賣藥，而是為了賣藥店。

現在，沒有誰再去刻意擴規模，因為大家都明白靠規模取勝這條路已走不通了。認清這一現實后，最先停下來的是買店。那些資本主導的連鎖藥房現在想賣店也賣不出去，因為之前的收購成本太高。

去年以來，全國連鎖藥店門店首次出現絕對數量的下滑。從明面上的數據看，去年全行業3萬多家藥店關門，但實際上遠不止這個數。這跟現在的大環境有關，如果1家藥店關掉了，這家藥店半年內可保留經營資質，這期間換址重開，經營資質可繼續沿用。因此，很多藥店實際上關門了，但暫時還沒有注銷資質。所以，這3萬家是指已注銷經營資質的藥店，但“店沒了，證還在”的藥店數量遠超這一數字。據我估計，去年實際關店的數量要比3萬家多一倍。

從橫向比較的維度來看，國外藥店密度基本是5000~6000人支撐1家藥房。按照此比例，國內有30萬~40萬家藥店屬于正常水平。但現在藥店數量接近70萬家，這意味著至少有三分之一的藥店會關門。今年就可以看到，還會有大量藥店關門。

除關店外，藥店還有別的辦法嗎？目前來看，沒有治本的辦法。不管是產品多元化也好，做私域流量也好，還是增加客戶黏性，只能說大家還在努力嘗試。以前，業內老板聚在一起討論的是怎么發展，現在討論的是怎么活下去；以前討論怎么賺錢，現在討論怎么減虧。

藥店還是門好生意嗎？在我看來，已經不是了。

某區域連鎖藥房老板自述：線下賣藥反哺線上，關店或是目前能找到的最有效辦法

我所在的連鎖藥店和另一家連鎖藥房，應該算是本地規模最大的藥房企業。但現在那家企業已經破產，我們已經關了很多門店，今年還要繼續關。

去年到現在，我們一共關了大概120家門店，現在還有600多家店，今年下半年預計還得關。虧得沒辦法了，去年忙活一年凈虧了2000多萬元。今年到目前為止，勉強能維持盈利，但這不是因為賺得多了，而是把“包袱”丟掉了一些。

線下藥店生意不好做，跟線上平臺沖擊有很大關系——我們在線上賣得越多，虧得就越狠，只能拿線下賺的錢去彌補線上的虧空。

舉個例子，很多在線上銷售的藥品都是以低于成本的價格在銷售。比如，太極藿香正氣液，我們的進貨價在14元左右，要求的零售價是29.8元，但線上賣多少呢？促銷期間能賣到2元。也就是說，賣一盒就得虧12元。三九感冒靈也是，進貨價在13元到14元左右，線上經常賣4元、5元。這些產品都是流量產品，銷售規模大，賣得越多，我們需要填補的虧空就越大。

此外，平臺抽成和配送費要拿走我們差不多15%的利潤。扣掉人力成本、租金成本、運營成本等后，我們的毛利率原本在20%左右，再扣除15%，可以算算還有多少錢可賺。

在我所在的省會城市，消費者線上買藥的習慣，比三、四線城市或鄉鎮更普及。據我了解，后者這些地方很多同行的線上訂單占比只有5%~6%，甚至更低，但我的線上訂單占比超過20%。

現在，大部分上市藥房的毛利率水平也跟我們差不多。如果把成本控制得好一點，前者貼牌的自有品種比較多，也許毛利率可以到7%~8%。

前幾年，大家還在積極想辦法，包括提倡專業化、慢性病服務等。但再專業的服務，也擋不住這種低價攻勢。

現在，賣店這條路也行不通了。之前行業并購風氣最盛時，資本的收購價可以給到銷售額的1.7倍左右，比如銷售額是10億元，出價可達16億~17億元。但現在沒有值錢的藥店，賣店這條路也走不通。

關店可能是目前能找到的最有效辦法，什么時候能重新賺到錢了就不關，賺不到錢就一直關。據我估計，未來三到五年，全國的藥店數量就能回歸到40萬家左右，去年關了3萬多家，今年估計關得更多。

某省行業組織負責人自述：行業經過近15年高速發展，很多人沉浸在高速發展慣性中

比起藥店老板，我不在一線，但站在距離適中的位置觀察，更能看清行業變化。

藥店行業之所以還有發展，一個很重要原因是現金流比較好。但實際上，它的純利潤已下降到一個匪夷所思的狀態。幾家代表性上市公司純利潤率在1%~3%，也就是一年賣1億元，純利潤也就約200萬元，做得特別好的，純利潤也就在600萬元左右。

接下來，我認為，這1%~3%的利潤率水平也很難保住，這會導致什么？會出現大量連鎖藥店關店，以我所在省份為例，去年全省大概關了6000家藥店，今年應該更多。

我把藥店經營者分為三類：第一類是上市公司群體，它們是資本市場的公眾公司，牽涉到的問題非常龐雜，因此它們“必須活下去”；第二類是中等規模的連鎖藥房，這些店還在積極探索、想辦法、找原因，一邊關店“瘦身”，一邊努力做好經營；第三類就是干到哪天算哪天，實在干不下去就撤退的小微型藥房。

行業從向上到向下，回頭來看，其實是個很清晰的過程。但在高速發展時，往往看不真切，只有回頭看才后知后覺。

我認為，這個過程中有幾個因素麻痹了大家的判斷。首先，2017年流傳的“處方外流”消息。此消息一傳出，整個醫藥流通行業一片歡呼，資本也是沖著這個利好才進入藥房行業。到2020年左右，“處方外流”的技術通路已經跑通，但處方出不來。這時行業還在等，期盼著醫藥進一步分家，但到2024年，大家意識到這個利好很難兌現。這在很大程度上導致行業沒有盡快轉變品類結構，仍保持原有的經營方式。

其次，前幾年大家度過了一陣非常態的紅利期，誤以為那種狀態可以持續，沒有認清真實情況。

最后，大家“用藥賺錢”的習慣已根深蒂固。如果2019年有人說“賣藥會賺不到錢”，大部分人會反駁：“藥品怎么可能會沒錢可賺？！”行業經過了近15年高速發展，很多人沉浸在高速發展的慣性中。這是最難改變的，一旦有過成功的經歷，就會按照慣性不停地走下去。

今天來看，如果問我行業高速狂奔是得益于從業者的能力，還是時代紅利？我可以肯定地回答，是時代紅利。行業里肯定不乏有能力的人，但更多人是在吃時代紅利。最害怕的是，他們還誤把這種吃時代紅利帶來的發展，當作靠自身能力的結果。

2024年，全國藥店數量絕對值下降，這是20多年來頭一回，大家這下終于看明白了，藥店數量向下走是必然。從我個人的角度來說，是應該去調整過度飽和的藥店數量。

目前，藥品零售行業已進入結構性增長的新階段，不再是過去全行業普漲、靠規模擴張驅動的粗放式增長。

封面圖片來源：視覺中國